<<
>>

Центральный Банк

. Его еще называют "банк банков". Отличительная особенность в том, что он не занимается проведением операций с предприятиями или населением. В качестве клиентуры выступают коммерческие банки и другие кредитные учреждения.
Кроме того, центральные банки занимаются предоставлением услуг различным правительственным учреждениям.
Основной целью кредитно-денежной политики Центрального банка Российской Федерации остаются достижение финансовой стабилизации, снижение инфляции. Другими целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.*
* Василишен Э.Н., Маршавина Л.Я. Резервные требования как инструмент денежно-кредитного регулирования (сравнительный анализу) // Деньги и кредит. 1996, № 11. С. 34-40; Иванова Н.Ю. Инструменты регулирования ликвидности банковской системы // Деньги и кредит. №11. С. 14-15.
Банк России выполняет следующие функции: во взаимодействии с Правительством России разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля; монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение; является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему рефинансирования; устанавливает правила осуществления расчетов на территории России; устанавливает правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы; осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций; выдает и отзывает лицензии кредитных организаций и организаций, занимающихся их аудитом; осуществляет все виды банковских операций; осуществляет валютный контроль и валютное регулирование, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты; хранит централизованный золотой и валютный запас; определяет порядок расчетов с иностранными государствами; принимает участие в разработке прогноза платежного баланса страны и организует его составление; проводит анализ и прогнозирование состояния экономики страны, прежде всего денежно-кредитных и валютно-финансовых отношений.
Банк России для достижения своих целей осуществляет также другие функции в соответствии с федеральными законами.
В соответствии со своими функциями ЦБ РФ придает особое внимание повышению надежности и устойчивости функционирования коммерческих банков. С этой целью он настоятельно рекомендует последним внимательнее относиться к формированию кредитного портфеля и прекратить кредитование неплатежеспособных заемщиков. В настоящее время ЦБ РФ признает практику льготного кредитования не оправдавшей себя и в дальнейшем будет использовать более эффективные методы распределения централизованных средств, например, через кредитные аукционы, причем на основе проведения подобных аукционов предполагается формирование единого всероссийского кредитного рынка.
Банк России заметно ужесточил в последнее время требования по регистрации новых кредитных организаций, изменил также не в пользу коммерческих банков обязательные нормы соблюдения основных экономических нормативов и резервных требований.
В настоящее время Банком России проводится жесткая политика по отзыву лицензий на совершение банковских операций у кредитных организаций, которые фактически не в состоянии отвечать по своим обязательствам. К концу 1996 г. Банком России отозвано около 530 лицензий на совершение банковских операций. ЦБ РФ вправе отозвать лицензию на осуществление банковских операций в следующих случаях: 1) установления недостоверности сведений, на основании которых выдана лицензия; 2) задержки начала осуществления банковских операций, предусмотренных лицензией, более чем на год со дня ее выдачи; 3) установления фактов недостоверности отчетных данных; 4) осуществления банковских операций, не предусмотренных лицензией; 5) неисполнения требований федеральных законов, а также нормативных актов Банка России; 6) неудовлетворительного финансового положения кредитной организации, неисполнения ею своих обязательств перед вкладчиками и кредиторами.
Отзыв лицензии по другим основаниям, кроме предусмотренных выше, не допускается. Банк России после отзыва лицензии у кредитной организации вправе обратиться в арбитражный суд с иском о ее ликвидации.
Банк России имеет право осуществлять следующие операции с российскими и иностранными кредитными организациями: 1. Предоставлять кредиты на срок не более одного года под обеспечение ценными бумагами и другими активами. 2. Покупать и продавать чеки, векселя со сроками погашения не более шести месяцев. 3. Покупать и продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке. 4. Покупать и продавать иностранную валюту. 5. Покупать, хранить, продавать драгоценные металлы и иные виды валютных ценностей. 6. Проводить расчетные, кассовые и депозитные операции, принимать на хранение и в управление ценные бумаги и иные ценности. 7. Выдавать гарантии и поручительства. 8. Осуществлять операции с финансовыми инструментами, используемыми для управления финансовыми рисками (форвардные контракты, фьючерсные и опционные сделки). 9. Открывать счета в иностранных и российских кредитных организациях на территории России и иностранных государств.
Банк России не имеет права: 1. Осуществлять банковские операции с юридическими лицами, не имеющими соответствующей лицензии, и физическими лицами. 2. Приобретать доли (акции) кредитных и иных организаций. 3. Осуществлять операции с недвижимостью за исключением случаев, связанных с обеспечением деятельности Банка России. 4. Заниматься торговой и производственной деятельностью. 5. Пролонгировать предоставленные кредиты. Исключение из этих правил может быть сделано только по решению Совета Директоров.
В настоящее время ЦБР действует как агент правительства на финансовом рынке страны. Уставной капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. ЦБР осуществляет свои расходы за счет собственных доходов и не регистрируется в налоговых органах. Государство не отвечает по обязательствам ЦБР и ЦБР не отвечает по обязательствам государства. Уставной капитал - 3 млрд руб. ЦБР создает за счет своей прибыли резервы и фонды различного назначения. Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрания Российской Федерации. По вопросам, отнесенным к его компетенции, он имеет право издавать нормативные акты, которые являются обязательными для всех юридических и физических лиц.
Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления (см. рис.12). В систему ЦБР входят: центральный аппарат, 60 главных территориальных управлений и 19 национальных банков, 1356 расчетно-кассовых центров (РКЦ), 26 региональных центров информатизации, 2 вычислительных центра, 13 банковских школ и 17 прочих организаций. Процесс реформирования ЦБР, конечно же, не закончен. Возрастает значение подразделений по работе с коммерческими банками (рис.12).

Рис. 12. Организационная структура Центрального Управления Банка России


Рис. 12. Организационная структура Центрального Управления Банка России


Национальные банки республик, главные территориальные управления, расчетно-кассовые центры являются территориальными учреждениями ЦБР и не имеют статуса юридического лица и права принимать решения нормативного характера, а также выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета Директоров Банка России.
Высшим органом Банка России является Совет Директоров - коллегиальный орган, определяющий основные направления деятельности Банка России, то есть Совет Директоров осуществляет функции стратегического управления. Текущее управление Банком России осуществляет Председатель Банка России. Все члены Совета Директоров работают на постоянной основе в Банке России. Члены Совета Директоров и Председатель Банка России назначаются на должность Государственной Думой сроком на четыре года. Совет Директоров под руководством Председателя Банка России принимает такие стратегически важные решения, как: величина резервных требований для коммерческих банков, установление обязательных нормативных требований, изменение процентных ставок Банка России, применение прямых количественных ограничений на деятельность коммерческих банков и т.д. Ежегодно Банк России отчитывается за свою деятельность перед Государственной Думой. В данный отчет входят: годовой баланс (см. рис.13), счет прибылей и убытков, распределение прибыли, отчет о состоянии банковского дела в стране, аудиторское заключение по годовому отчету Банка России и др.

Рис.13. Сводный баланс Банка России


Рис.13. Сводный баланс Банка России


Прибыль Банка России после направления ее в различные резервы и фонды перечисляется в доход федерального бюджета. Кроме того, Банк России и его учреждения освобождаются от уплаты всех налогов, сборов, пошлин и других платежей на территории России.
В целях совершенствования денежно-кредитной системы России при Банке России создан Национальный банковский совет, куда входят представители обеих палат Федерального Собрания России, представители Президента России, Банка России и различных кредитных организаций. Национальный банковский совет выполняет целый ряд функций, среди которых: осуществление экспертизы законодательных и нормативных актов в области банковского дела, разработка основных принципов организации системы расчетов в России, контроль за денежно-кредитной политикой, политикой валютного регулирования и валютного контроля и т.д.
Основными законами в России, регулирующими деятельность коммерческих банков, являются «Федеральный закон о Центральном Банке Российской Федерации» и «Федеральный закон о банках и банковской деятельности». Банковская деятельность регулируется также рядом статьей Гражданского кодекса и Конституцией Российской Федерации.
В российском законодательстве термин «коммерческий банк» практически не используется, а распространен термин «кредитная организация». При этом кредитная организация определяется как юридическое лицо, которое для извлечения прибыли как основной цели своей деятельности на основании лицензии Банка России имеет право осуществлять банковские операции. А банк определяется как кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц. Небанковская кредитная организация - кредитная организация, имеющая право осуществлять отдельные банковские операции.
Российское законодательство к банковским операциям относит: привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок); размещение привлеченных средств от своего имени и за свой счет; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц; осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов, по их банковским счетам; инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц; купля-продажа иностранной валюты в наличной и безналичной формах; привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; выдача банковских гарантий. Кредитная организация помимо перечисленных банковских операций имеет право осуществлять следующие сделки: выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме; приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательства в денежной форме (факторинговые операции); доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами (трастовые операции); предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей; лизинговые операции; оказание консультационных и информационных услуг.
Для осуществления банковских операций и других сделок в иностранной валюте кредитной организации необходимо иметь соответствующую лицензию Банка России. Кредитной организации в России запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью. Банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, хранение и иные операции с ценными бумагами, а также доверительное (трастовое) управление указанными ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами. Любая кредитная организация при проведении банковских операций обязана предоставить по требованию физического или юридического лица лицензию на банковские операции, информацию о своей финансовой отчетности (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках) и аудиторское заключение за предыдущий год, а также ежемесячные бухгалтерские балансы за текущий год.
Уставной капитал кредитной организации состоит из величины вкладов ее участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы кредиторов. Для приобретения учредителем более 5% акций (долей) кредитной организации требуется уведомление об этом Банка России, более 20% - предварительное согласие Банка России. Банк России установил следующие минимальные размеры уставного капитала для вновь создаваемых кредитных организаций: на 1 января 1997 г. - минимальный размер уставного капитала должен быть эквивалентен 2,0 млн ЭКЮ; на 1 января 1998 г. - 4,0 млн ЭКЮ; на 1 июля 1998 г. - 5,0 млн ЭКЮ. Минимальный размер собственных средств (капитала) кредитной организации начиная с 1 января 1999 г. установлен в сумме, эквивалентной 5 млн ЭКЮ. Те кредитные организации, которые не в состоянии выдержать данные минимальные размеры уставного капитала и собственных средств, должны быть либо ликвидированы, либо реорганизованы. Учредителями кредитных организаций не могут быть государственные органы, общественные и религиозные организации, специализированные фонды. Вкладом в уставной капитал могут быть: денежные средства в рублях и иностранной валюте; материальные активы.
Кредитная организация обязана оплатить в месячный срок весь размер уставного капитала, объявленного ею. Не могут быть внесены в уставной капитал кредитной организации нематериальные активы (в том числе аренда помещения) и ценные бумаги. Доля материальных активов в уставном капитале не должна превышать 20% в первые два года работы организации и составлять не более 10% в последующие годы. Неоплата или неполная оплата уставного капитала кредитной организации в установленный срок, использование учредителями привлеченных средств для оплаты своих заявленных взносов, нарушение порядка формирования уставного капитала, неудовлетворительное финансовое положение любого из учредителей в период оплаты уставного капитала являются основанием для аннулирования решения о государственной регистрации кредитной организации.
В лицензии указываются банковские операции, на проведение которых данная кредитная организация имеет право, а также валюта, в которой эти банковские операции могут осуществляться. Лицензия выдается без ограничения сроков ее действия. В российской практике существуют следующие виды банковских лицензий: лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях (без права привлечения средств физических лиц); лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады средств физических лиц); лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов; генеральная лицензия.
Действующие банки, ходатайствующие о расширении круга выполняемых ими операций путем получения соответствующей лицензии, должны иметь устойчивое финансовое положение, в течение последних 6 месяцев выполнять обязательные резервные требования, экономические нормативы, не иметь убытков и задолженности перед бюджетом. Для получения лицензии на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов банки должны иметь собственные средства (капитал) в размере, эквивалентном 5 млн ЭКЮ, лицензию на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения средств во вклады) и действовать на рынке не менее 2 лет. Для получения генеральной лицензии банк должен иметь право на выполнение всех банковских операций, располагать капиталом в размере 5 млн ЭКЮ и положительным заключением проверки подразделения инспектирования Банка России, завершенной не позднее чем за три месяца до представления документов в главное управление Банка России. Генеральная лицензия не расширяет круга выполняемых банком операций, но дает право открывать филиалы за рубежом и/или приобретать акции (доли) кредитных организаций-нерезидентов.
В России в настоящее время начался процесс децентрализации капитала, который выражается в переливе капитала из финансовых центров страны (Москвы и Санкт-Петербурга) в регионы путем открытия филиалов и представительств коммерческих банков. Филиалом кредитной организации является ее обособленное подразделение, расположенное вне места нахождения кредитной организации и осуществляющее от ее имени все или часть банковских операций. Представительством кредитной организации является ее обособленное подразделение, расположенное вне места нахождения кредитной организации, представляющее ее интересы и осуществляющее их защиту. Представительство кредитной организации не имеет права осуществлять банковские операции. Причем филиалы и представительства кредитной организации не являются юридическими лицами и осуществляют свою деятельность на основании положений, утверждаемых создавшей их кредитной организацией.
Для обеспечения гарантий возврата привлекаемых банками средств граждан и компенсации потери дохода по вложенным средствам в России создан Федеральный фонд обязательного страхования вкладов. Функции и задачи этого фонда схожи с функциями и задачами Федеральной Корпорации Страхования Депозитов, функционирующей в США. Участниками Федерального фонда обязательного страхования вкладов являются Банк России и банки, привлекающие средства граждан. Кроме того, банки имеют право сами создавать фонды добровольного страхования вкладов для обеспечения возврата вкладов своим клиентам и выплаты доходов по ним. Деятельность каждой кредитной организации в России подлежит обязательной ежегодной проверке аудиторской организацией. Аудиторская организация обязана составить заключение о результатах аудиторской проверки. В данное заключение входят сведения о достоверности финансовой отчетности кредитной организации, выполнении ею обязательных нормативов, качестве управления кредитной организацией и др.
ЦБ РФ в связи с тем, что не все банки выполняют финансовые обязательства друг перед другом, перед клиентами и вкладчиками, предполагает совместно с банковским сообществом России осуществление следующих мероприятий. Во-первых, создание межбанковских институтов по управлению кризисными банками. Дело в том, что, несмотря на конкуренцию, коммерческие банки должны совместными усилиями предотвращать цепочки неплатежей, поддерживая стабильность финансовой системы России. Во-вторых, создание общенациональной системы проверки платежеспособности заемщиков, так как банки объективно нуждаются в полной и правдивой информации о потенциальных банковских и небанковских заемщиках. В-третьих, соблюдение четких правил при установлении банками взаимных корреспондентских отношений. Дело в том, что отсутствие в настоящее время унифицированных принципов заключения межбанковских корреспондентских отношений увеличивает системные риски в банковской сфере. В-четвертых, создание фондов добровольного страхования вкладов. Данное мероприятие повысит устойчивость и надежность банковской системы и будет способствовать улучшению ее имиджа в глазах населения.
По мнению ЦБ РФ, каждый коммерческий банк должен стремиться самостоятельно улучшать свою деятельность в следующих основных направлениях: внедрение стратегического планирования и подготовка стратегических бизнес-планов; укрепление структуры капитала, в том числе за счет его рекапитализации; усиление контроля за текущей ликвидностью, кредитными и другими рисками; внедрение комплексных программ подготовки кадров; обеспечение открытости а работе с населением. В этой связи ЦБ РФ считает также, что банки являются институтами особой общественной значимости, и поэтому необходимо подходить к вопросам их приватизации с особой осторожностью, учитывая необходимость соблюдения интересов государства и всего населения.
ЦБ РФ в рамках контроля за ходом выполнения совместного заявления Правительства и Центрального Банка Российской Федерации об экономической политике на 1997 г. осуществляет постоянный мониторинг процессов в основных отраслях и сферах экономики. С этой целью специалистами ЦБ РФ была разработана система расчета индекса хозяйственной активности, который позволяет проводить анализ и прогнозирование динамики производства, в том числе и в отдельных отраслях промышленности структурообразующих видов продукции и возможного ее изменения. Исходя из этого, ЦБ РФ осуществляет анализ состояния основных взаимосвязей между реальным и финансовыми секторами экономики, особенностей инфляционных процессов, что необходимо для принятия решений о неизменности или корректировке проводимой денежно-кредитной политики.
Процесс перевода экономики России на рыночные отношения характеризуется резким ростом разнообразных финансово-кредитных учреждений: коммерческих, ипотечных, сберегательных банков, валютных и фондовых бирж, инвестиционных банков, компаний, фондов, депозитариев, клиринговых центров. Эти контрагенты финансово-кредитной системы внедряются во все сферы реформируемой российской экономики.
В настоящее время наиболее прибыльными направлениями вложения капитала становятся объекты именно этой системы: коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционные компании и фонды, чековые фонды, страховые компании. Происходит освоение новых финансовых операций: залоговых, ипотечных, селенговых, лизинговых, фьючерсных, факторинговых сделок. Кроме того, с целью покрытия дефицита госбюджета разворачивается торговля краткосрочными государственными облигациями.
В целом по России сформировалась и действует двухуровневая банковская система. На первом уровне находится ЦБ, на втором - коммерческие банки. В рыночной экономике нормальным считается уровень в 10-50 банков на 100 тыс.человек. Россия этого пока не достигла, следовательно, можно говорить, с одной стороны, о неразвитости банковской системы, с другой - о ее чрезмерной монополизации в стране.
Коммерческие банки начинают играть все большую роль в экономике России. 80% кредитных вложений в народное хозяйство осуществляется ими.
Заметно усилилась специализация коммерческих банков. Наиболее предпочтительными специализированными областями банковской деятельности на сегодняшний день являются: операции с иностранной валютой, включая операции на международных финансовых рынках (на 1 июля 1996 г. 808 кредитных организаций имели валютную и 290 - генеральную лицензии); инвестиционная деятельность и операции с государственными ценными бумагами; операции по привлечению сбережений населения; ипотечные операции; клирингово-расчетная деятельность; операции с драгоценными металлами (101 кредитная организация получила от Банка России разрешение на проведение операций с драгметаллами).
Остальные операции занимают небольшой удельный вес в структуре банковских операций. Так; межбанковские кредиты составляли 2%, при этом они, как правило, являются скрытой формой перепродажи средств, полученных за счет централизованных ресурсов ЦБ России. К сожалению, в современной банковской практике не получили широкого распространения такие виды операций, как вложения в ценные бумаги и паи (составляют всего - 0,5-0,6% активов банков), факторинг (0,06%), лизинг, форфейтинг, трастовые операции. Кроме того, значительная часть (15-16%) ресурсов коммерческих банков находилась на корреспондентских и резервных счетах в ЦБ и в кассе самого коммерческого банка.
Коммерческие банки России являются активными и профессиональными участниками фондового рынка, они обладают квалифицированным персоналом и более значительными финансовыми возможностями по сравнению с небанковскими организациями. С июля 1991 г. для осуществления деятельности на фондовом рынке требуется приобретать лицензию ФКЦБ. Кроме того, ФКЦБ (Федеральная комиссия по ценным бумагам) выступает за внедрение американской модели деления банков на инвестиционные и коммерческие с целью снижения рисков проводимых ими неинвестиционных операций. Однако, по мнению многих аналитиков, проводить такое деление в условиях становления фондового рынка и проявления банковского интереса к нему экономически нецелесообразно.
Информационное обеспечение на фондовом рынке России осуществляется с помощью двух информационных баз: «АКМ» и «Российская торговая система». Котировки «АКМ» обновляются один раз в день и доступ к ним за определенную плату имеют практически все участники рынка. Однако многие финансовые аналитики считают, что котировки «АКМ» полностью не отражают реальной ситуации на фондовом рынке. В «Российской торговой системе» котируются около восьмидесяти компаний. Основная часть спроса на них формируется иностранными инвесторами. Сегодня, к сожалению, практически отсутствуют автоматизированные системы контроля и анализа операций на фондовом рынке. Необходимо внедрение эффективной системы контроля рисков, которая позволит оптимизировать портфели активов с учетом риска операций на разных сегментах рынка.
В настоящее время в России также отмечается слияние и присоединение российских коммерческих банков.* Как уже было отмечено выше, до 1995 г. в России преобладали экстенсивные тенденции в развитии банковской системы - быстрый рост количества коммерческих банков. После 1995 г. наблюдался обратный процесс. Неплатежеспособные и неприбыльные коммерческие банки стали уходить с финансовой «арены». К настоящему времени около 30 банков преобразованы в филиалы других банков. Заметен процесс создания и дочерних банковских структур. Присоединение - продажа активов кредитной организации, испытывающей финансовые затруднения, другой более крупной и сильной кредитной организации. При этом созданный в результате присоединения коммерческий банк может использовать возможности, клиентов, кадры, помещения присоединенного банка. Слияние - соединение активов двух и более кредитных организаций с целью объединения усилий для эффективного функционирования на финансовом рынке страны. Слияния производят, как правило, устойчивые и платежеспособные кредитные организации с целью завоевания значительной доли финансового рынка, снижения конкуренции и т.д. Банк России поддерживает процесс, при котором происходит слияние или присоединение слабоустойчивых банков с банками высокой группы надежности и хорошей репутацией.
* Прокофьева O.K. Слияние и присоединение банков // Деньги и кредит. 1996. №11. С. 50-51.
Процесс слияния и присоединения кредитных организаций стал популярным в России по ряду причин. Благодаря этому банки в состоянии решить следующие проблемы: низкий показатель достаточности капитала, снижение доходности активов банка, низкое качество кредитного портфеля, недостаточная диверсификация кредитного портфеля, риск отставания от других быстро растущих банков, отсутствие межрегиональных связей, дефицит профессионального кадрового обеспечения, получение доступа к новым рынкам, потребность в расширении ассортимента предлагаемых услуг. Перед слиянием или присоединением кредитная организация тщательным образом проводит финансовый анализ деятельности своего контрагента. Анализируется его кредитный портфель, рыночная стоимость его инвестиций и основных средств. Также оценивается пассив баланса контрагента, все обязательства, которые кредитная организация примет на себя в результате слияния или присоединения. Затем вырабатывается стратегия интеграции материальных активов обоих банков, их структур, кадровых ресурсов и методов ведения деятельности. При слияниях и присоединениях кредитных организаций документы оформляются по-разному.
При реорганизации кредитной организации в форме присоединения права и обязанности на основании передаточного акта переходят к основной кредитной организации, при реорганизации в форме слияния - к вновь возникшей в результате этого слияния кредитной организации. В российской практике были случаи, когда коммерческий банк, имеющий более расширенную лицензию, присоединялся к другому банку, имеющему лицензию с меньшими правами. В этих случаях основной кредитной организации (при присоединении) или вновь возникшей в результате слияния кредитной организации лицензия с большими правами не переоформлялась, а выдавалась автоматически. Банк России рассматривал вопрос о виде лицензии в каждом конкретном случае с соблюдением всех требований, установленных действующим законодательством.
В настоящее время широкое распространение получила точка зрения, что крупные банки сильнее и эффективней, чем мелкие и средние. Крупные банки экономят значительные средства на масштабах своей деятельности, так как известно, что при увеличении производства снижаются средние издержки на единицу продукции. Крупные банки имеют преимущество на рынках, так как легче завоевывают какой-либо сегмент рынка и предлагают более широкий перечень банковских услуг. Однако при росте банка увеличиваются и его издержки, включая так называемые косвенные: потеря контроля за филиалами и отделениями, разрастание бюрократического аппарата, расхождение руководителей банка во мнениях и т.д. В целом, мелкие и средние банки являются более гибкими на рынке, чем филиалы крупных банков. Безусловно, крупные банки наиболее активно участвуют в мероприятиях по долгосрочному кредитованию производства, создавая различные холдинги и финансово-промышленные группы (ФПГ). Для России характерно создание различных торгово-промышленных групп, где банки занимаются финансированием торговли. Банки часто сами контролируют деятельность холдингов и ФПГ, хотя иногда выполняют в них либо посреднические функции, либо сами контролируются другими участниками ФПГ.
Банковская холдинговая компания - это объединение банков и/или небанковских структур, владеющих пакетом акций в активах других банков, кредитных учреждений, а также небанковских фирм или компаний и осуществляющих контроль и управление портфелем ценных бумаг филиалов, дочерних банков или компаний. Те есть банковские холдинговые компании владеют долями в совокупных активах приобретаемых ими банков и других кредитных учреждений. В США на долю активов банковских холдингов приходится около 90% совокупных активов всех кредитных учреждений страны. Некоторые банки участвуют собственным капиталом в промышленных, торговых и посреднических организациях. При этом банки стремятся приобретать предприятия, связанные едиными технологическими цепочками с широкими экспортными возможностями.
Как уже отмечалось, последнее время характеризуется активными попытками коммерческих банков преодолеть трудности с помощью различных форм интеграции. Растет взаимное участие в капиталах. Крупные банки покупают пакеты акций других коммерческих банков. Возникают неформальные банковские объединения, такие, как «Клуб Надежность», с целью заключения картельных соглашений для совместных действий на рынке. Таким образом, создание финансово-промышленных групп и холдинговых компаний с участием банковского капитала часто преследует цель монополизации экономики и снижения конкуренции.
Большое значение в современных условиях в российской экономике играет участие коммерческих банков в процессах образования финансово-промышленных групп.* К началу 1997 г. число таких групп, внесенных в государственный реестр, достигло 60. Они объединили свыше 500 предприятий, более 90 финансово-кредитных учреждений. Из 18 млн человек, работающих в промышленности, 3 млн - или каждый шестой - заняты в ФПГ.
* Любимцев Ю И., Орлов А.К., Павлова Л.И., Сильвестров С.Н. Финансовые проблемы стабилизации российской экономики. М.: Информполиграф, 1996. 223 с.; Макаревич Л.Н. Банки в финансово-промышленных группах // Деньги и кредит. 1996. №11. С. 63-69.
Интеграция промышленного и банковского капитала пока остается не очень высокой, однако показатель количества ФПГ и капитала, задействованного в них, неуклонно растет с каждым годом. Многие финпромгруппы управляются самими банками, которые владеют (через свои дочерние структуры) контрольными пакетами входящих в финпромгруппы предприятий, фирм и компаний. Коммерческие банки участвуют и управляют в ФПГ по-разному: портфельное финансирование, управление финансами корпораций, управление проектами, лизинг, венчурное финансирование.
Портфельное финансирование финпромгрупп коммерческими банками становится наиболее распространенным и актуальным в России. Портфельные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли, но данная категория инвестиций не обеспечивает инвестору контроль над деятельностью предприятия, в отличие от прямых инвестиций. Многие инвесторы (банки) рассматривают портфельные инвестиции менее рискованной формой, чем прямое инвестирование ФПГ. Часто при портфельном финансировании кредитная организация скупает акции промышленного предприятия на средства иностранного инвестора на условиях андеррайтинга. Кроме того, российские предприятия сами предлагают коммерческим банкам с хорошей репутацией разместить их акции среди иностранных инвесторов. Предприятия осознают, что хорошая репутация коммерческого банка распространяется автоматически и на размещаемые им акции, и на самого эмитента этих акций (российское предприятие). Коммерческие банки представляют ФПГ также депозитарные, трастовые, регистрационные, расчетно-клиринговые и консультационные услуги. Коммерческие банки обладают целой сетью филиалов и дочерних предприятий, кадровыми и финансовыми ресурсами, что может быть в максимальной степени использовано финпромгруппой.
ФПГ начали использовать в последнее время и такую форму инвестиций, как секьюритизация активов. В этом случае активы ФПГ оформляются в виде ценных бумаг и размещаются на рынке через коммерческие банки. В качестве активов в этом случае выступают выкупленная банком экспортная выручка, сумма платежных требований, обязательства по ссудам, недвижимость, ссуды под залог недвижимости и т.д. Открывается также и перспектива для российских ФПГ с точки зрения размещения их ценных бумаг на ведущих западных фондовых биржах. Однако для этого требуется оформить отчетность ФПГ по мировым стандартам, осуществить аудиторскую проверку ФПГ за последние три года, иметь надежную репутацию как финпромгруппе, так и коммерческому банку, размещающему ее ценные бумаги.
Управление финансами корпораций включает в себя комплекс операций коммерческого банка с финансовыми ресурсами ФПГ. Это: расчетно-кассовое обслуживание, операции с денежной наличностью, поддержание определенного уровня ликвидности ФПГ, составление финансовой и налоговой отчетности ФПГ, финансовое консультирование, программное обслуживание, составление графика потребностей в финансовых ресурсах, анализ эффективности намечаемых предприятием капитальных вложений, краткосрочное вложение в ценные бумаги финансовых излишков ФПГ, финансовое планирование, анализ эффективности полученных ссуд и т.д. Очень часто ФПГ переходит на полное обслуживание коммерческого банка, передавая последнему право оперировать активами ФПГ. Часто управление финансами корпораций принимает форму денежного траста (доверительного управления имуществом финпромгруппы).
В процессе управления проектами как формы участия коммерческого банка в ФПГ банк полностью берет на себя инициативу по управлению совместным проектом. Это не только долгосрочное кредитование производства, но и работа по обслуживанию инвестируемой программы: от ее первого этапа до последнего. Коммерческий банк в этом случае вместе с предприятием выбирает объект инвестирования, проводит его финансовую и экономическую оценку, разрабатывает соответствующий бизнес-план, составляет подробный маркетинговый план. При составлении плана финансирования проекта банк сравнивает свои финансовые возможности с требуемыми для успешного завершения проекта. В случае недостатка финансовых средств коммерческий банк рассматривает возможность получения дополнительных кредитных ресурсов на финансовом рынке или возможность дополнительной эмиссии ценных бумаг. Хотя всегда предпочтительным источником инвестиций остается эмиссия ценных бумаг, которая также организуется коммерческим банком. Банк рассматривает также возможность финансирования не в денежной форме. Это финансирование в виде необходимого оборудования, ноу-хау, права пользования природными ресурсами. Здесь очень важно правильно оценить эффективность такого финансирования по сравнению с денежным вложением средств. Очень часто уже на стадии завершения проекта возникает необходимость в дополнительных финансовых ресурсах. В этом случае банк рассматривает возможности выпуска облигаций, векселей, лизинга, государственных инвестиций и др.
В России коммерческие банки при управлении проектами предпочтение отдают проектам экспортного производства, а также производствам, в которых коммерческому банку принадлежит контрольный пакет акций. В качестве обеспечения выданных для осуществления проекта кредитов банки требуют размещения у себя соответствующего валютного или рублевого депозита, лимита по расчетному счету заемщика, надежных гарантий, надежного залога, страхования обеспечения кредита, переуступки в свою пользу прав получения и распоряжения выручкой ФПГ.
В США на долю лизинга приходится около трети капиталовложений в оборудование. Лизинг в развитых странах рассматривается многими коммерческими банками как один из самых прибыльных и надежных способов инвестирования. При лизинге реальным собственником арендуемого имущества является лизингодатель (коммерческий банк), поэтому лизингодатель рискует лишь суммой амортизационного износа и процентов за пользование имуществом (лизинговые платежи). По сравнению с самим арендуемым имуществом это довольно небольшая сумма и практически под нее можно легко получить надежные гарантии. По истечении срока договора предприятие может выкупить имущество по балансовой, остаточной стоимости, а иногда получить даром. За рубежом в некоторых ведущих мировых компаниях до 80%, а иногда и до 100% реализуемой продукции производится на арендуемом оборудовании. Кроме того, производитель может рассчитываться с кредитной организацией и произведенной продукцией.
Венчурный бизнес - предпринимательская деятельность небольшой творческой группы новаторов во главе с каким-либо изобретателем, получающей доход на основе разработки новой рискованной темы исследования. Различают «внутренние венчуры», получающие заранее обусловленный доход от фирмы, составной частью которой они являются, и «венчурные фирмы», действующие как самостоятельная корпорация, рассчитывающая на покупку своих результатов другими корпорациями. Венчурный бизнес характерен для высоких технологий, новых исследовательских и внедренческих программ, отдача от которых не гарантирована. Коммерческие банки финансируют создание и деятельность венчурных групп в ФПГ. Россия богата высокопрофессиональными специалистами, необходимыми для успешного функционирования венчурного бизнеса. Как правило, участники венчурной группы (разработчики технологии) приобретают не более одного процента так называемого уставного капитала венчурной группы, остальные 99% финансируются за счет кредитно-финансовых организаций или производственных предприятий. Члены венчурной группы получают затем около 20% итоговой прибыли проекта. Таким образом, коммерческие банки, финансируя венчурные группы, рискуют лишь незначительной долей своего капитала, зато могут получить доходы, которые во много раз превышают обычные. Очень часто венчурные группы в ходе разработки технологии требуют второго и третьего дополнительного финансирования. В среднем по статистике из 10-15 венчурных фирм только одна добивается крупного успеха. Около 15% венчурных фирм разваливаются, 25% удерживаются «на плаву», но работают с убытками, 30% фактически не приносят прибыли, оставшиеся 30% приносят прибыль, причем 5% из них - сверхприбыль, когда соотношение вложенных и полученных средств достигает 1:10, 1:100 и более раз. Рост венчурного предпринимательства в России невозможен без соответствующей поддержки со стороны финансовых институтов и государственных структур.
В России наиболее развиты финансовые отношения с промышленной клиентурой у Промрадтехбанка (преимущественно с предприятиями ВПК), Промстройбанка, «Российского кредита» (его холдинг входит в структуру банка и контролирует десятки крупнейших предприятий страны, преимущественно добывающей и перерабатывающей промышленности), ТОКОбанка, Мосбизнесбанка, Инкомбанка и других ведущих банков страны. Ряд коммерческих банков активно подключились к созданию ФПГ, часть из которых - вроде «Газпрома», РАО ЕЭС и других - постепенно превращаются в транснациональные. Здесь банки выступают в роли инвесторов и кредиторов, осуществляя финансирование в различных формах не только оборотных средств, но и основных фондов предприятия.
ТЭПКО-банк стал осью холдинга «ТЭПКО-М», в который входят более 30 коммерческих структур, в том числе 6 коммерческих банков, торговый дом, инвестиционные и коммерческие компании, инжиниринговая, аудиторская, консалтинговая фирмы. У ФПГ есть свои представительства в республиках СНГ, а также в США, ФРГ, Швейцарии, Венгрии и Сингапуре.
Московский индустриальный банк - основа ФПГ «Нефтеком», контролирующей примерно 30% производства оборудования для нефтегазодо-бывающей и нефтеперерабатывающей отраслей СНГ.
Свыше 30 компаний входит в холдинг «Инкомбанка». ФПГ специализируется на инвестициях в промышленность, в том числе в ВПК, а также в торговлю, страхование, проводит операции на рынке ценных бумаг и недвижимости, осуществляет трастовые операции и т.д. Существует множество примеров создания подобных финансово-промышленных групп в России.
Организация финансово-промышленных групп не только увеличивает капиталообразование и массу долгосрочных финансовых вложений, но и концентрирует необходимые финансовые средства для сырьевых и добывающих отраслей с большими экспортными возможностями, а следовательно, высокой окупаемостью проектов. Банковский капитал устремился и в другие отрасли с высоким экспортным потенциалом.
С развитием кредитных отношений в России коммерческие банки стали расширять перечень предлагаемых кредитных услуг, предоставляя своим клиентам новые для России виды кредитов (см. табл. 11).
Таблица 11

Основные формы кредитных услуг


Основные формы кредитных услуг


В последнее время среди сегментов финансового рынка появился эквайринг, суть которого заключается в том, что какой-либо банк оказывает торговым и сервисным предприятиям услугу, позволяющую им принимать к оплате пластиковые карты, причем одновременно банк предлагает и виды обслуживаемых карт.
Наиболее существенные проблемы, стоящие перед российскими банками, - в следующем: сравнительно небольшая величина их собственного капитала; половина всех российских банков имеет капитал меньше 150 тыс. долл.; примерно 40% банков в течение 1996 г. не покрывали собственным капиталом даже оплаченный уставный фонд (проедали средства акционеров, пайщиков), а более 10% - утратили собственный капитал и работали исключительно на привлеченных ресурсах; низкий удельный вес собственного капитала в его активах, что значительно увеличивает риск операций; преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающее возможности долгосрочных вложений; низкая доля депозитов в пассивах; высокая доля остатков по счетам предприятий в пассивах; несовпадение структуры активов и пассивов; острая проблема ликвидности активов.
Только у 12% российских банков капитальная база отвечает международным стандартам. На сегодняшний день только крупные и устойчивые банки могут себе позволить заниматься долгосрочным инвестированием в производственную сферу, отвлекая большие финансовые ресурсы из своих активов. Тяжесть положения российских банков усугубляется недостатком собственного капитала и отсутствием достаточных резервов под возросшие кредитные риски. По западным стандартам минимальное соотношение между капиталом и размерами активов, взвешенных по рискам, считается 8%. В российском банковском секторе этот показатель находится на уровне 4,3%-4,5%. Основным источником привлеченных средств коммерческих банков являются депозиты со сроками погашения от 1 до 3 месяцев. В то же время большинство банков предоставляет на сегодня кредиты со сроком погашения от 1 до 6 месяцев, и все равно большинство кредитов не погашается в срок. Увеличивается и без того значительный разрыв между активами и пассивами банков.
Проблема резервирования средств коммерческих банков в Банке России сегодня также является актуальной. Резервные требования Банка России значительно превосходят резервные требования банковских рынков развитых стран. Безусловно, это вынужденная мера Банка России значительно ограничивает инвестиционные возможности российских банков. Банку России необходимо снизить обязательные нормы резервирования для банков, осуществляющих долгосрочное кредитование вложений в основной капитал производственной сферы.
Важное место в работе Банка России занимает деятельность, связанная с финансовым оздоровления кредитных организаций.* Именно для эффективного осуществления этих функций в Банке России был создан департамент по организации банковского санирования. Проблема финансового оздоровления кредитных организаций носит макроэкономический характер и связана прежде всего с проблемой создания оптимальной структуры банковской системы активов и пассивов кредитной организации, оптимального соотношения крупных, средних и мелких банков и т.д. Планы санации проблемных кредитных организаций имеют смысл только в том случае, когда их собственники и кредиторы готовы предоставить реальную финансовую помощь.
* Панов С.Я. Оздоровление кредитных организаций: вопросы банковского санирования //Деньги и кредит. 1996. №12. С. 41-47.
Проблемы кредитных организаций появляются первоначально в виде нехватки ликвидности. Возможности коммерческих банков России решить. проблему ликвидности путем приобретения кредита на межбанковском рынке или у Банка России, как кредитора последней инстанции, в последнее время крайне ограничены. Банку России необходимо постоянно и всесторонне оценивать на основе имеющейся информации финансовое состояние каждой кредитной организации и предупреждать различные негативные финансовые потери и последствия. По такому принципу действовал Банк России, когда возник вопрос о предоставлении кредита ПКБ «Автовазбанку» и Уникомбанку. В свое время они испытывали острый недостаток в ликвидных ресурсах и вынуждены были обратиться в Банк России за финансовой поддержкой. Банк России направил в указанные банки временную администрацию, которая смогла не только установить реальное финансовое положение, но и приступить к осуществлению мероприятий по восстановлению их нормальной деятельности без каких-либо дополнительных ресурсов. Вообще в состав временной администрации следует вводить представителей заинтересованных организаций, а именно кредиторов, что позволит установить двойственный контроль за деятельностью должника. Кроме того, временную администрацию следует вводить в кредитную организацию на ранней стадии выявления проблем. В этом случае временная администрация будет способна не только оценить реальную ситуацию в кредитной организации, но и стабилизировать ее или, по крайней мере, обеспечить сохранность банковского имущества и защитить законные интересы кредиторов и вкладчиков.
Многие коммерческие банки, действуя на фондовом рынке, нецелесообразно используют для этого свою организационную структуру: создают различные отделы, занимающиеся инвестиционными операциями, что приводит к дублированию функций, неуправляемости подразделений и снижению эффективности операций. Оптимальной для банка является такая структура, при которой все направления фондовых операций курирует один вице-президент, а все операции сосредоточены в одном департаменте, либо при значительной диверсификации инвестиционного портфеля (значительные объемы операций с акциями, облигациями, векселями и т.д.) - в профильных департаментах. В западных банках практикуется и такой организационный подход, когда все подразделения, занимающиеся торговлей на всех сегментах финансового рынка - ценными бумагами, валютой, межбанковскими ссудно-депозитными операциями, - собираются в одном подразделении, называемом «казначейством».
На рынке развитых стран помимо долевых ценных бумаг корпораций (акций) имеют обращение и долговые ценные бумаги. К ним относятся прежде всего облигации первоклассных заемщиков. Однако в России у промышленных предприятий нет возможности занимать деньги на рынке капиталов из-за высоких процентных ставок, поэтому выпуск долговых ценных бумаг не практикуется.
Отмечается также неравномерность распределения банковской сети в территориальном аспекте. Наибольшая ее плотность наблюдается в г. Москве, где расположено 35-40% всех банковских учреждений России и их филиалы, а также 40 из 100 крупнейших коммерческих банков. В г. Москве на 100 тыс. жителей приходится 22 коммерческих банка и их филиала. Сконцентрированы банковские учреждения и в крупных промышленных центрах: Санкт-Петербург, Уфа, Екатеринбург, Владивосток. По другим регионам в среднем - один-два банка на регион. Однако в целом по России очень мало банков обслуживает население сельской местности, а также отдельных районов. Здесь в основном располагаются филиалы Россельхозбанка (1100 филиалов), Сбербанка РФ и филиалы банков областных центров.
Особенностью Москвы является то, что в столице достаточно большое число крупнейших банков, возникших не на базе бывших специализированных банков, а вновь организованных. В других городах хотя и существуют вновь созданные банки, доминирующее положение занимают бывшие специализированные банковские учреждения, в основном областных управлений Промстройбанка, Агропромбанка, Жилсоцбанка и Сберегательного банка.
Количество банков в Российской Федерации с 1 января 1996 г. по 1 мая 1997 г. сократилось с 2578 до 1887, а их филиалов - с 5747 до 4828. Значительно (более чем на 33%) уменьшилось количество кредитных организаций в Северном, Центрально-Черноземном, Северо-Кавказском регионах, Калининградской области, а сеть филиалов заметно поредела в Поволжском, Дальневосточном регионах, Калининградской области и в Москве.
Региональная структура представлена в табл. 12.
Таблица 12

Региональная структура банковской системы на 01.05.97 г.,%


Региональная структура банковской системы на 01.05.97 г.,%


Существуют факторы, сдерживающие развитие финансово-промышленных групп: недостаточная заинтересованность коммерческих банков в заключении союза с промышленностью, вложения в которую менее выгодны, чем игра на финансовом рынке с государственными ценными бумагами; боязнь монополизма; общая социальная ситуация в стране и соответствующим образом сформированное общественное мнение.
До 90% всех своих текущих сбережений россияне предпочитают использовать для покупки валюты, что является свидетельством сохраняющейся «долларизации» российской экономики. Во вклады в банках и ценные бумаги граждане России направляют всего 3% своих накоплений. Общепризнано, что на накопление в среднем человек направляет от 3 до 5% свободных средств. Сейчас функция накопления через банковский вклад кончилась, сейчас вклады в банк выполняют только функцию сбережения.
С 1991 г. число регистрируемых преступлений в банковско-кредитной сфере возросло в 45 раз. В 1996 г. в банковской системе России зарегистрировано 8578 преступлений, из них 5075 хищений чужого имущества. Наибольшее количество преступлений было зарегистрировано в системе коммерческих банков – 1972. В последнее время появились новые способы их совершения: преступления с фиктивными банковскими гарантиями; поддельными приказами арбитражных судов о списании денежных средств, векселями.
Готовность России создать стабильную и надежную банковскую систему, соответствующую требованиям рыночной экономики и соответствующую интересам клиентов и вкладчиков банков, подтверждается присоединением ее к международным стандартам, изложенным в «Базельских основополагающих принципах эффективного банковского надзора». Принципы будут внедряться в российской банковской системе в течение первой половины 1998 г., при этом официальное их утверждение произойдет не позднее октября 1998 г. 28 августа 1997 г. опубликован приказ Центрального Банка о введении в действие Положения «Об организации внутреннего контроля в банках» и формировании службы внутреннего контроля. Основная цель - защита интересов инвесторов, банков и их клиентов.
В настоящее время, как известно, происходит активный процесс интеграции экономики России в систему международных экономических отношений. Не является исключением и банковская система.
Во всем мире в конце XX в. происходят значительные, подчас драматические, явления в сфере банковской деятельности, приводящие к многочисленным изменениям в организации, методах управления банками, формах обслуживания и т.д. Многие специалисты банковского дела говорят о так называемой "финансовой революции", подчеркивая неординарность и важность происходящих изменений. Появляются абсолютно новые, оригинальные методы проведения финансовых операций и оказания услуг, вызываемые сложным сочетанием спроса и предложения денежного капитала. Вместе с тем повышаются риски от банковской деятельности. Происходят существенные изменения в макросреде коммерческих банков, особенно в ее экономических, политических и законодательных элементах, формирующих облик современного банка.
Выделяют следующие основные факторы глобального воздействия на банковские системы: дерегулирование финансовых рынков; усиление конкуренции в банковском деле; финансовые нововведения; финансовая глобализация; компьютеризация банковской деятельности.
С конца 60-х гг. во многих странах были осуществлены законодательные реформы, направленные на смягчение или полную отмену ограничений и запретов в области финансовой деятельности. Здесь можно выделить такие моменты, как разрешение на открытие новых учреждений, расширение филиальной сети и создание холдингов, отмена ставок по активным и пассивным операциям, открытие "гибридных" счетов, сочетающих ведение расчетов с получением процентов владельцем счета.
Смягчение законодательной базы функционирования банков вызвано резким усилением конкуренции со стороны небанковских финансовых посредников и связанным с этим падением прибыльности банковской деятельности (относительно высокие темпы инфляции делают бессмысленной административную функцию "цены" банковских услуг), бурным ростом финансовых нововведений в виде новых долговых инструментов и услуг.
Как любая сфера рыночной экономики, банковская деятельность осуществляется в условиях конкурентной борьбы. Вследствие либерализации банковской деятельности происходит усиление конкуренции как внутри банковской системы, так и между отдельными группами финансовых посредников. В свою очередь, усиление конкуренции приводит к тому, что многие коммерческие банки начинают уделять большое внимание средним и мелким вкладчикам, предоставлять потребительские и ипотечные ссуды. Все большую конкуренцию банкам составляют небанковские финансовые институты, которые активно вторгаются в сферу денежных расчетов, краткосрочного кредитования предприятий, операций с кредитными карточками, ведения текущих счетов, приема денежных сбережений и т.д.
Банки в конкурентной борьбе используют различные стратегии: переманивание клиентов у конкурентов; привлечение новых клиентов; перекрестная продажа банковских услуг; выявление новых областей применения банковских услуг; проникновение на новые географические рынки; модификация уже имеющихся услуг; дифференциация качества услуг и др.
Существенному усилению конкуренции на рынке ссудного капитала способствовало появление на нем крупных нефинансовых корпораций, основная деятельность которых лежит вне финансовой сферы. Такие крупные фирмы, как "Дженерал электрик", "Форд мотор компани" и другие, активно диверсифицируют свою деятельность, создавая финансовые агломераты вновь образуемых или уже действующих финансовых учреждений. Причем с целью избежания строгостей банковского законодательства подобные финансовые подразделения выполняют лишь ограниченный круг банковских операций (например, занимаются выдачей кредитов, но не осуществляют прием вкладов).
Росту конкуренции в банковской сфере способствовали и существенные изменения в финансовой практике, которые были обусловлены как ростом неустойчивости денежных рынков, так и изменением традиционных форм и методов финансирования предприятий и населения. В частности, в 70-80-х гг. отмечались экономические трудности, проявлявшиеся в спадах производства, нефтяных кризисах, кризисах платежных балансов, инфляции, невозврате внешних долгов. Все это приводило к скачкообразным изменениям процентных ставок, что отрицательно влияло на инвестирование в долгосрочные обязательства, а также на желания банков предоставлять средние и долгосрочные ссуды. Крупные промышленные фирмы во всем мире все чаще предпочитают напрямую выходить на рынки капиталов, не привлекая финансовых посредников. Так например, осуществляется продажа краткосрочных необеспеченных обязательств (коммерческих бумаг), за счет чего покрываются сезонные потребности в заемных средствах.
Процесс глобализации и финансовых нововведений заключается в бурном расширении сферы деятельности крупных банков, выходящей за рамки национальных границ, заключающейся в создании широких сетей зарубежных филиалов и повышении доли иностранных операций в банковской сфере. Финансовая глобализация обусловлена процессами, происходящими в мировой экономике, в частности ростом международного обмена, активизацией движения капиталов между странами, дерегулированием и отменой запретов в области валютных операций, прогрессом в электронной обработке данных и телекоммуникациях, обострением конкурентной борьбы между финансовыми учреждениями как на внутреннем, так и на мировом рынках и т.д.
Большое значение в настоящее время приобрела активная деятельность в нерегулируемых мировых офшорных центрах, где сосредоточиваются основные рынки евровалют. На рынках евровалют торговля ведется депозитами, выраженными в иностранных валютах, больше половины из которых выражены в долларах США. Особенностью данного рынка является то, что активная торговля евровалютными вкладами ведется как в старых мировых банковских центрах, таких, как Лондон, так и в ряде небольших стран, которые не имеют развитой внутренней банковской системы, но привлекают международный капитал с помощью налоговых и инвестиционных льгот (Багамские и Каймановы острова, Сингапур, Бахрейн, Гонконг).
Появляются новые виды депозитов, кредитных операций, а также новые инструменты денежного рынка. Подобная инновационная деятельность банковских учреждений вызывается как стремлением последних обойти строгие рамки банковского законодательства, так и необходимостью борьбы с негативными последствиями инфляции и риска потери капитала. Высокие темпы инфляции способствовали появлению кредитов с изменяющейся ставкой в зависимости от колебаний базовых процентных ставок на рынке, облигаций с индексированной суммой номинала и нормой процента. Рост риска по кредитным операциям обусловил появление различных гарантийных операций ("свопы", опционы и т.п.), разных форм перемещения риска на других участников финансовых операций (секьюритизация).
Активно развивающимся сектором выступают и валютные операции. Общий оборот валютных сделок во всем мире составляет более 0,5 трлн долл. в день. Здесь в основном оперируют валютные отделы крупных международных банков, которые проводят операции в долларах США, Канады, немецких марках, японских иенах, английских фунтах стерлингов, швейцарских франках. Фактором, отрицательно влияющим на процесс финансовой глобализации, выступает процесс массовых отсрочек погашения долгов развивающимися странами Азии и Латинской Америки, Восточной Европы и бывшего СССР. Это привело к тому, что многие банки сократили заграничные кредиты и инвестиции.
Появление, развитие коммерческих банков, глобальные проблемы их функционирования и все более усложняющийся характер приводят к кардинальным изменениям процесса управления современным банком, требуют более высокого уровня подготовки банковского персонала и его руководства.
Одной из составных частей "финансовой революции" явилось быстрое и массовое внедрение информационных технологий, основанных на применении электронно-вычислительных машин. Еще в начале 60-х гг. специализированный комплекс машин позволял полностью автоматизировать такие трудоемкие банковские операции, как надпечатка и сортировка чеков, разноска операций по счетам, печатание отчетности и т.д.
Качественно новый этап наступил в 80-х гг. в связи с появлением и широким распространением микроЭВМ и персональных компьютеров. Основное отличие данного этапа в том, что кардинально меняются технологии банковского обслуживания, тогда как до этого компьютеризация в большей степени касалась процесса обработки банковских документов. В настоящее время банковские автоматы позволяют клиентам банка самостоятельно, без помощи персонала осуществлять наиболее распространенные операции, например, получение со своего банковского счета наличных денег, внесение денег на счет, получение выписки о состоянии депозитного счета и т.д.
Применение персональных компьютеров и телекоммуникационных сетей позволяет ускорить расчеты и улучшить обслуживание клиентов без увеличения банковского персонала, создавать новые формы и виды банковских услуг, существование которых немыслимо без наличия высоких технологий.
Применяя электронную технику, коммерческие банки стремятся к замедлению роста операционных издержек, уменьшению бумажного документооборота, привлечению новой клиентуры, что способно обеспечить успех в конкурентной борьбе. Как следствие "компьютерного бума", периодически возникают амбициозные проекты "общества без наличных денег и чеков", в котором бумажные носители информации о платежах будут заменены командами, передаваемыми по каналам компьютерной связи, а также осуществлением кредитовых и дебетовых расчетов в памяти банковских ЭВМ.
В этой связи следует отметить, что в 70-80-х гг. осуществление подобных проектов сталкивалось с огромными экономическими и технологическими трудностями, кроме того, что очень важно, большую проблему составляло нежелание клиентов банков изменять удобные для них, хотя и менее эффективные, формы денежных расчетов из-за потери клиентами значительных выгод, которые дает отсрочка платежей по чеку. Эта отсрочка образуется в процессе почтового пробега при отправке чека по почте, времени обработки чека в банке, пересылки чека в другой город для предъявления его к оплате банку чекодателя и т.д. Например, в США, общая выгода, получаемая американскими потребителями и деловыми фирмами в результате отсрочек, составляет 200 млрд долл. в день.
Несмотря на успехи компьютерной революции в банковском деле, в настоящее время еще ни в одной стране мира не существует единой общенациональной системы электронных денежных переводов. Ниже мы будем рассматривать данный вопрос на примере США, где развиваются три основных направления автоматизированных платежей: "розничные" системы электронных расчетов; межбанковские системы перевода средств; внутрибанковские компьютерные комплексы.
В США на данный момент имеется пять систем «розничных» электронных расчетов, причем часть из них находится в стадии экспериментальной разработки. К ним относятся: автоматические расчетные палаты; банковские автоматы; терминалы в торговых точках; оплата счетов по телефону; банковское обслуживание на дому.
По сути, автоматические расчетные палаты (АРП) выполняют те же функции, что и обычные расчетные палаты. Отличие заключается в том, что бумажные носители в виде чеков, депозитных квитанций заменены магнитными носителями с записанной на них всей необходимой информацией о денежных сделках. Кроме того, в АРП осуществляется прямой ввод данных через систему электронных терминалов, которые устанавливаются в банках, финансовых и нефинансовых компаниях, правительственных учреждениях. Большая роль в создании в США системы АРП принадлежала центральному банку - ФРС, который занимался общей организацией исследований и финансировал значительную часть расходов.
В наибольшей степени достоинства АРП проявляются при проведении массовых, регулярных платежей, например, дебетовых операций, таких, как многократно повторяющиеся или единовременные списания с депозитного счета клиента банка в оплату коммунальных услуг, страховки, погашения ранее взятого кредита, погашения долга по кредитной карточке и т.д. Кроме того, в последнее время широкое распространение получила автоматизация таких операций, как оплата повторяющихся поставок товаров, концентрация поступлений с различных банковских счетов клиента на едином счете и т.д.; кредитные операции, связанные с выплатой заработной платы, пенсий и других социальных выплат, зачислений дивидендов и процентов и т.д. Сюда же относятся операции, осуществляемые в пользу страховых компаний, предприятий коммунального обслуживания, что позволяет экономить большие средства, связанные с обработкой и получением денег по чекам и квитанциям, поступающим от потребителей в оплату за услуги. Пользователи вводят информацию в АРП с помощью магнитных носителей. Следует отметить, что если в самом начале функционирования АРП 85% всех операций приходилось на федеральные платежи (пенсии, пособия, выплаты военнослужащим), то в настоящее время доля федеральных платежей составляет только треть, остальное приходится на коммерческие платежи для компаний и частных лиц.
Впервые банковские автоматы (БА) появились в 1971 г. в г. Атланта (США). Первоначально они выполняли только одну функцию: выдавали наличные деньги с банковского счета в пределах определенного лимита. В настоящее время в США эксплуатируется более 90 тыс. БА, причем значительная их часть находится в гостиницах, супермаркетах, университетских зданиях, вокзалах и т.д. Современные БА позволяют осуществлять следующие операции: снятие денег с текущего или сберегательного счета в банке; получение ссуды в пределах открытого лимита; депонирование денег на счете с одновременным получением депозитной квитанции; получение в любой момент выписки о состоянии счета клиента в банке; перевод средств с одного счета на другой (например, со сберегательного на текущий счет клиента в банке) или перевод денег третьим лицам; обмен иностранных банкнот на местную валюту.
Широкое распространение БА во многих странах обусловлено их достоинствами: позволяют снизить банковские операционные расходы, численность персонала и необходимость в открытии новых отделений; многие банки взимают определенную плату за пользование БА, что ведет к увеличению их доходов; клиентам, пользующимся БА, необязательно посещать банк для совершения повседневных операций. Но эксплуатация БА порождает и специфические проблемы: их распространение тормозится "консерватизмом" многих банковских клиентов, недоверием к электронным устройствам, боязнью ошибок и т.д.; проблемы безопасности, совместимости оборудования, правила урегулирования платежей; многие банки прекращают прибегать к БА из-за недостаточного использования дорогостоящих установок банковскими клиентами.
Терминалы в торговых точках (ТТТ) как вид автоматизированных расчетов находится еще в стадии становления. Основная идея заключается в осуществлении оплаты повседневных покупок в магазинах, кафе, бензоколонках и т.д. посредством специальных терминалов, соединенных с центральным банковским компьютером при помощи специальной пластиковой карточки. В качестве примера можно привести американскую компанию "ВИЗА", которая имеет более 25 тыс. терминалов в торговых заведениях, предназначенных для проверки пластиковых карточек.
Оплата счетов по телефону как форма осуществления платежей находится в стадии разработки вследствие консерватизма клиентов, в то время как окупаемость системы достигается в условиях лишь массового использования. При этом имеется специальный аппарат, который через телефонную сеть соединен с банковским компьютером и позволяет осуществлять различные расчеты (оплата счетов за товары и услуги и т.д.).
В случае обслуживания на дому банковский клиент при помощи собственного персонального компьютера осуществляет оплату счетов, вызывает на монитор информацию о состоянии своего банковского счета с перечнем всех кредитовых и дебетовых проводок, дает банку поручения об автоматическом выполнении будущих платежей и т.д. В связи с этим определенные надежды возлагаются на информационную систему "Видеотекст", которая функционирует по телевизионным каналам. Данная система имеет большие потенциальные возможности, которые, к сожалению, используются далеко не полностью.
Достоинствами межбанковских систем электронного перевода средств выступают: рост эффективности деятельности банка и банковской системы, ускорение скорости проведения банковских операций и их качества, что в конечном итоге приводит к повышению прибыльности и снижению издержек.
Особо следует остановиться на системе CBИФT (SWIFT). Это общество всемирных межбанковских финансовых коммуникаций, которое было учреждено в 1977 г. консорциумом крупных банков Западной Европы и США, правление его находится в Брюсселе. О масштабах системы СВИФТ говорят следующие показатели: членами этой системы являются 2900 банков и финансовых учреждений в 66 странах, при этом наибольший объем операций осуществляется в Германии, Великобритании и Италии.
Функционирование системы СВИФТ происходит при помощи спутниковой связи, посредством которой передаются инструкции банков-участников относительно проведения различных операций. В каждом банке-участнике имеется электронный терминал, соединенный с региональными накопительными центрами, осуществляющими передачу информации в главные ретрансляторы, расположенные в Брюсселе и Амстердаме. Здесь информация сортируется, ставится на очередь и передается в пункт назначения.
Основной целью монетарной, или кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.*
* При написании главы использованы материалы следующих книг: Кураков Л.П., Краснов А.Г. Рынок труда (вопросы теории). Чебоксары, 1995. 112 с.; Рынок труда Российской Федерации / Науч. рук. Л.П. Кураков. Чебоксары, 1995. 220 с.
Кредитно-денежная политика заключается в изменении денежного предложения для стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. В общем виде должно происходить увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов. И наоборот, ограничение предложения денег для сокращения расходов во время инфляции.
Учреждением, отвечающим за проведение кредитно-денежной политики в нашей стране, является Центральный Банк России.
Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:
1. Процентные ставки по операциям Банка России.
2. Нормативы обязательных резервов (резервные требования), депонируемых в Банке России.
3. Операции на открытом рынке.
4. Рефинансирование банков.
5. Валютное регулирование.
6. Установление ориентиров роста денежной массы.
7. Прямые количественные ограничения.
Одним из основных инструментов, при помощи которого ЦБ России регулирует кредитно-денежную политику, является учетная ставка. В 1993 г. учетная ставка ЦБ равнялась 210% годовых, в конце 1996 г. - 60%. По этой ставке ЦБ предоставлял кредитные ресурсы коммерческим банкам. Подобно тому, как коммерческие банки взыскивают процентные платежи по своим ссудам, так и ЦБ - по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. Кроме того, ЦБ России предоставляет финансовые ресурсы Министерству финансов, но процентная ставка в этом случае носит льготный характер (10%). Таким образом, кредиты ЦБ увеличивают резервы коммерческих банков, расширяя возможность предоставления кредитов.
Следует отметить, что падение учетной ставки способствует росту спроса на кредиты ЦБ со стороны коммерческих банков, что увеличивает их резервы и способствует увеличению денежного предложения. Рост учетной ставки действует прямо противоположным образом. В этом случае коммерческие банки не заинтересованы в приобретении средств у ЦБ, что ведет к ограничению денежного предложения. В России коммерческие банки при предоставлении кредитов ориентируются на учетную ставку ЦБ. Кроме того, предприятия и организации процентные платежи за полученные кредиты могут списывать на себестоимость выпускаемой продукции и оказываемые услуги также в пределах учетной ставки ЦБ.
Учетная ставка, скорее всего, играет роль "информационного фактора" так называемой "информации к размышлению". Она является в рыночной экономике ясным и понятным способом информирования финансистов и экономики в целом о намеченных целях и задачах правительства в кредитно-денежной политике. Правда, в качестве контраргумента иногда приводится довод о том, что учетная ставка изменяется в соответствии с другими краткосрочными процентными ставками, например, ставками межбанковских кредитов, а не с целью изменений в политике. Действительно, в начальный период рыночных преобразований в России имело место второе положение.
Проводя политику минимального резерва, ЦБ может напрямую оказывать влияние на возможность выделения дополнительных кредитов кредитными учреждениями. Дело в том, что чем выше минимальный уровень резервов, установленный ЦБ, тем меньше свобода действий кредитных учреждений по предоставлению кредитов. Кроме того, повышение минимального уровня резервов ведет к дефициту предложения денег и тем самым к повышению процентных ставок. При снижении минимального уровня резервов можно наблюдать обратную картину.
Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20% и не могут быть одновременно изменены более чем на 5 пунктов. Нормальные резервные требования, к чему пришла мировая банковская система, рекомендуют формировать на уровне до 6%.
В отличие от операций на открытом рынке и процентных ставок Банка России, воздействующих на денежное предложение косвенно (через изменение ставки ссудного процента и спроса на деньги), исполнение резервных требований строго предписано законом, и их влияние на денежное предложение носит прямой, непосредственный характер. Кроме того, увеличение резервных требований отрицательно сказывается на прибыльности коммерческих банков. Когда рынок ценных бумаг развит слабо и рефинансирование ограничено, Центральный Банк может воздействовать на уменьшение денежной массы преимущественно посредством увеличения уровня резервных требований, что и наблюдалось в России, особенно в 1995 г. Объем обязательных резервов коммерческих банков на 1 января 1996 г. вырос в 2,1 раза по сравнению с таковым на 1 января 1995 г. По некоторым оценкам, увеличение нормы резервных отчислений начиная с мая 1996 г. предотвратило дополнительное расширение денежной массы на 5-7 трлн руб. В то же время по мере роста спроса на деньги Банк России будет проводить политику, направленную на снижение норм резервных требований. Частота использования политики изменения резервных требований Банком России объясняется слабой возможностью последнего регулировать денежно-кредитную сферу посредством операций с ценными бумагами (операций на открытом рынке).
Под операциями на открытом рынке понимается купля-продажа Банком России казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг.
Когда Центральный банк старается умерить рост денежной массы, он прибегает к продаже имеющихся в его распоряжении государственных обязательств. Последние перемещаются к частным владельцам, а деньги, вырученные в результате такой операции, извлекаются из обращения.
На российском фондовом рынке обращаются такие виды ценных бумаг, как государственные ценные бумаги, муниципальные и областные облигации и займы, банковские и корпоративные ценные бумаги, а также бумаги частных эмитентов. Самым крупным и динамично развивающимся сектором фондового рынка был и остается в настоящее время рынок государственных ценных бумаг. На рынке государственных ценных бумаг оперируют в основном юридические лица (крупные банки). Однако в конце 1995 г. появились государственные ценные бумаги, предназначенные для населения - облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ). Правда банкам гораздо выгоднее продавать ОСЗ крупными пакетами юридическим лицам, чем создавать специальную сеть для обслуживания мелких инвесторов. Кроме того, значительную часть ОСЗ банки оставляют у себя и используют как краткосрочный спекулятивный актив.
В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг выполняет ряд основных функций. Во-первых, с его помощью осуществляется централизованное заимствование государством временно свободных денежных средств у коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения. Полученные таким образом денежные ресурсы традиционно используются для неинфляционного финансирования дефицита государственного бюджета. Во-вторых, различные государственные ценные бумаги активно используют при проведении ЦБ денежно-кредитной политики, регулируя при этом с помощью государственных обязательств размеры денежной массы, находящейся в обращении. В-третьих, государственные ценные бумаги являются надежными и ликвидными активами и поэтому применяются для поддержания ликвидности балансов финансово-кредитных учреждений.
В настоящее время сформирована и функционирует развитая инфраструктура, предназначенная для размещения ГКО, погашения облигаций, вторичных торгов, работы депозитария и проведения расчетов. Сюда входят: Министерство финансов РФ, выступающее эмитентом ГКО; ЦБ, выполняющий функции агента Министерства финансов РФ по обслуживанию долга, функции дилера, а также органа регулирования и контроля; более 70 официальных дилеров, в основном являющихся коммерческими банками; Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая выполняет функции торговой системы, расчетной системы и депозитария.
Министерство финансов РФ, осуществляя выпуск и обращение ГКО, получает денежные средства, необходимые для финансирования бюджетного дефицита. ЦБ занимается обеспечением "организационной" стороны функционирования рынка ГКО, что заключается в проведении аукционов, подготовке необходимых документов, перечислении денежных средств на счет Минфина РФ. Кроме того, ЦБ активно участвует на рынке ГКО в качестве дилера, оказывая целенаправленное воздействие на рынок в зависимости от ситуации, которая складывается непосредственно на нем и вокруг него, в соответствии с текущей политикой ЦБ. Но при этом не ставится цель извлечения прибыли, так как в первую очередь ЦБ ориентируется на поддержание определенного уровня таких показателей, характеризующих рынок ГКО, как ликвидность и "правильность" в смысле временной структуры доходностей, поскольку от качества этих показателей зависит и привлекательность ГКО для инвесторов. ЦБ также контролирует рынок ГКО в той мере, в какой это необходимо для стабильного и бесперебойного функционирования и развития рынка ГКО.
Официальными дилерами на рынке ГКО выступают коммерческие банки, финансовые компании, брокерские фирмы, преследующие как свои собственные инвестиционные цели, так и цели своих клиентов. И хотя доля клиентских средств, инвестированных в госбумаги, значительно колеблется, все же в 1994 г. она имела тенденцию к росту.
Следует отметить, что ГКО являются высоколиквидными ценными бумагами. Это обусловлено тем, что сроки обращения ГКО в денежные средства минимальны, что позволяет дилерам и их клиентам быстро и надежно инвестировать временно свободные денежные средства. Кроме того, операционные издержки (комиссия дилеру, бирже) здесь относительно невелики. Дополнительное преимущество заключается в том, что все виды операций с ГКО освобождены от налогообложения.
Все это обусловило то, что объем регулярной эмиссии ГКО возрос с 1 млрд руб. во время первого аукциона в мае 1993 г. в среднем до 2,5 трлн руб. в неделю в апреле-мае 1995 г. Кроме того, с декабря 1993 г. выпускаются шестимесячные ГКО, а с октября 1994 г. - годовые. С октября 1994 г. начато размещение дополнительных траншей уже обращающихся выпусков. Следует отметить, что с начала 1995 г. эмиссия ГКО проводится на вторичном рынке путем осуществления так называемых доразмещений. Важной характеристикой вторичного рынка ГКО выступает средняя величина еженедельного оборота. Так, в первые месяцы своего существования она составляла 50 млрд руб., в конце 1994 г. среднее значение этого показателя уже превышало 200 млрд руб.
ЦБ РФ выделяет несколько основных направлений развития рынка ГКО. Во-первых, количественное и качественное обогащение состава официальных дилеров, причем количественные изменения происходят преимущественно за счет установки дилерам удаленных терминалов. К числу качественных изменений относятся подключение региональных дилеров, а также создание и подсоединение к действующей системе региональных площадок в Санкт-Петербурге, Новосибирске, а впоследствии и в ряде других городов России, а также расширение спектра финансовых учреждений участников рынка ГКО. Во-вторых, дальнейшее совершенствование расчетной системы, являющейся в определенном смысле "узким местом" рынка ГКО. С этой целью создается система межрегиональных расчетов, которая позволит производить расчеты "день в день" между агентами из различных регионов. В-третьих, последовательное проведение политики, направленной на увеличение дюрации государственного долга. Поэтому в 1995 г. были введены в оборот среднесрочные государственные купонные облигации со сроком обращения более года. В-четвертых, дальнейшее развитие рынка осуществляется вместе с внедрением и развитием новых финансовых инструментов, основанных на ГКО. К ним относятся соглашения об обратной покупке (РЕПО и обратные РЕПО), форвардные, фьючерсные и опционные контракты. Их введение должно привести к появлению дополнительных инвестиционных альтернатив и повышению стабильности и предсказуемости динамики внутренних показателей рынка, таких, как цены, доходность, ликвидность.
Однако, несмотря на то, что Министерство финансов России активно расширяло и диверсифицировало рынок государственных долговых обязательств, усиливая их роль в финансировании бюджетного дефицита, макроэкономическая значимость операций Банка России на открытом рынке в регулировании денежной массы была невелика, хотя в развитых странах операции на открытом рынке наиболее часто используются Центральным банком как финансовый инструмент. Банк России не в состоянии регулировать размер денежной массы в стране посредством операций на открытом рынке по причине небольшого удельного веса операций с государственными ценными бумагами в активах Банка России. Кроме того, активное использование операций Банка России на открытом рынке тормозилось отсутствием единого российского рынка государственных ценных бумаг. Региональное развитие этого рынка началось лишь во второй половине 1995 г. Кроме того, в 1996 г. Банком России были предприняты реальные меры по расширению участия иностранных инвесторов на рынке ГКО и ОФЗ.
Другим важным финансовым инструментом Банка России является политика рефинансирования, т.е. кредитование им коммерческих банков, предоставление кредитов на пополнение оборотных средств, увеличение ликвидности, преодоление временных финансовых затруднений и на другие цели. Рефинансирование коммерческих банков Центральным Банком довольно сильно распространено за рубежом. Например, в США коммерческие банки нередко обращаются в Федеральную Резервную Систему за кредитами для пополнения собственных средств на корреспондентских счетах, для выполнения резервных требований, преодоления временных финансовых трудностей и др. Сроки предоставления таких кредитов очень небольшие (от одних суток до нескольких недель). В практике рефинансирования встречаются и долгосрочные кредиты. Например, предоставление средне- и долгосрочных кредитов для финансового оздоровления тем кредитным организациям, у которых финансовая неустойчивость и неплатежеспособность могут негативно сказаться на финансовом рынке и экономике страны в целом. В России такими кредитными организациями являются крупные коммерческие банки, испытывающие серьезные финансовые затруднения. Рефинансирование коммерческих банков Банком России до 1996 г. почти не практиковалось из-за отсутствия соответствующей базы, неплатежеспособности многих коммерческих банков и по другим причинам. ЦБР, проводя политику рефинансирования, предоставляет кредиты коммерческим банкам по своей учетной ставке. Также Банк России может самостоятельно устанавливать процентную ставку по некоторым видам кредитов.
В последнее время особую популярность набирает такая форма рефинансирования, как предоставление Банком России ломбардных кредитов. Ломбардный кредит - кредит под залог государственных ценных бумаг. Не все государственные ценные бумаги могут быть заложены при предоставлении ломбардного кредита. На сегодняшний день обеспечением ломбардного кредита могут выступать: 1) государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО); 2) облигации федерального займа (ОФЗ) с переменным купонным доходом.
Основной целью ломбардного кредита является поддержание ликвидности, так как максимальный срок его предоставления 30 календарных дней и договор не лонгируется. При предоставлении ломбардных кредитов устанавливается ломбардная ставка. В случае несвоевременного погашения кредита коммерческим банком Банк России имеет право на реализацию заложенных ценных бумаг и использование средств от реализации на погашение суммы основного долга и процентов по ней. По состоянию на 1 августа 1996 г. общая сумма выданных кредитов составила 2,0 трлн руб. (см. рис. 14).

Рис.14. Итоги некоторых ломбардных кредитных аукционов Банка России в 1996 г.


Рис.14. Итоги некоторых ломбардных кредитных аукционов Банка России в 1996 г.


Ломбардные кредиты предоставляются двумя способами. Во-первых, могут проводиться ломбардные кредитные аукционы, в ходе которых банки получают право на кредит по результатам аукциона. Кредит выдается только после блокирования необходимого количества государственных ценных бумаг на специальном разделе счета депо и подписания договора ломбардного кредитования. При втором способе банки заранее блокируют достаточное количество государственных ценных бумаг и могут получить ломбардный кредит по фиксированной ставке. Ломбардные кредитные аукционы проводятся двумя способами: американским и голландским.
При американском способе проведения аукциона заявки удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в заявках. Все заявки начинают удовлетворяться с максимальной процентной ставки. При голландском способе все заявки удовлетворяются по последней процентной ставке (ставке отсечения). Практически все ломбардные кредитные аукционы проводились голландским способом.
В настоящее время Банк России считает проведение ломбардных кредитных аукционов основной формой рефинансирования банков, посредством которой им выполняется функция кредитора последней инстанции. До выхода положения о ломбардном кредите существовал запрет на проведение залоговых операций с указанными ценными бумагами. Теперь же в отношении Банка России этот запрет снят, в будущем предполагается полная отмена ограничений на залог государственных облигаций по операциям между коммерческими банками. Сейчас это неосуществимо в связи с технической неготовностью депозитариев. Наряду с ломбардным кредитованием Банк России продолжает практику проведения кредитных аукционов. Но процентная ставка при проведении кредитных аукционов очень высокая и приближается к ставке рефинансирования.
Банк России будет изучать возможность предоставления кредитов банкам, испытывающим временные финансовые трудности, при условии, что выдаваемые кредиты будут обеспечены договорами поручительства органов государственной власти, которые имеют гарантию Министерства финансов России. Банк России с недавнего времени приступил также к использованию нового финансового инструмента для России - операции РЕПО, т.е. купля-продажа государственных ценных бумаг с обратным выкупом. Операции РЕПО - это своего рода одна из форм рефинансирования коммерческих банков. Предположим, коммерческому банку необходимы кредиты, и он продает государственные ценные бумаги из своего портфеля Банку России с правом последующего выкупа. При ломбардном кредитовании ценные бумаги остаются в собственности коммерческого банка, при осуществлении операций РЕПО они переходят в собственность Банка России, хотя коммерческому банку предоставляется право выкупа этих бумаг у Банка России.
Осуществляется расширение сферы применения вексельного обращения как способа поддержки кредитоспособных предприятий. Таким путем им предоставляется возможность привлекать краткосрочные кредиты коммерческих банков посредством учета векселей и их последующего переучета в ЦБ РФ. Это, в свою очередь, приводит к рефинансированию банковской системы и всей экономики в целом. Кроме того, в целях финансирования важных инвестиционных проектов национального значения предполагается эмиссия корпоративных ценных бумаг, гарантированных государством с распространением на них льгот, предоставляемых по налогообложению операций с государственными ценными бумагами. Таким образом, можно отметить, что ЦБ РФ осуществляет политику, направленную на укрепление банковского сектора, повышение эффективности использования централизованных бюджетных средств для финансирования инвестиционной деятельности и поддержки жизнеспособных предприятий и секторов экономики.
Большую проблему представляют просроченные кредиты. Так, в 1993 г. на ЦБ РФ было оказано сильнейшее давление со стороны Минфина, который требовал введения рыночных процентных ставок по кредитам для всех отраслей хозяйства. В сложных экономических условиях многие потребители централизованных кредитов брали их без надежды на возврат. В 1994 г., когда наступил период возврата этих кредитов, в сложное положение попали коммерческие банки, через которые шли эти кредиты, по которым ЦБ РФ автоматически начислял сложный процент, равный для конечного пользователя в 430% годовых. В соответствии с действующим законодательством ЦБ РФ должен автоматически списывать в срок всю эту сумму с корреспондентского счета банка. Поэтому с 1 июля 1994 г. ЦБ РФ был введен в действие новый порядок начисления процентов по просроченным централизованным кредитам, который устанавливает новый коэффициент начисления процентов, равный 1,3 (ранее 2), т.е. процент по просроченной задолженности был установлен на 30% выше учетной ставки.
Под валютными интервенциями понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложения денег.
Основными участниками (операторами) валютного рынка России являются Центральный банк, коммерческие банки, имеющие валютную лицензию Банка России, а также валютные биржи. В купле-продаже иностранной валюты принимает участие и население.
В последнее время особенно сильно увеличилась роль Банка России на рынке по операциям с валютой. Как главный участник этого рынка он самостоятельно устанавливает курсы валют и использует собственные резервы для поддержания конвертируемости национальной валюты.
Базовым законом регулирования деятельности валютного рынка в стране является «Закон о валютном регулировании и валютном контроле». Операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции (переводы денежных средств, краткосрочные кредиты) и валютные операции, связанные с движением капитала (прямые инвестиции, портфельные инвестиции, долгосрочные кредиты, покупка недвижимости). Все предприятия, действующие в России, независимо от форм собственности, включая предприятия с иностранными инвестициями, осуществляют обязательную продажу 50% валютной выручки от экспорта товаров (работ, услуг) на внутреннем валютном рынке России через уполномоченные банки Российской Федерации по рыночному курсу рубля. Уполномоченными банками являются кредитные организации, получившие соответствующую лицензию от Банка России. Обязательной продаже не подлежат следующие поступления в валюте: поступления в качестве взносов в уставной капитал, дивиденды, поступления в виде привлеченных кредитов, вкладов, а также суммы, поступающие в погашение кредитов.
Как известно, курс валюты может определяться двумя способами: либо самим рынком, либо путем сознательного государственного регулирования. Поначалу ЦБ РФ пошел по наиболее либеральному пути - стал устанавливать официальные котировки валют по результатам торгов на ММВБ, тем самым отдав рубль во власть, по сути, еще не родившегося валютного рынка России. Осознав свою ошибку, ЦБ РФ с 20 мая 1996 г. осуществляет установление официального обменного курса рубля к иностранным валютам. На основании информации о текущих котировках рубля к иностранным валютам по операциям ведущих коммерческих банков на межбанковском валютном рынке со сроком поставки на следующий за днем заключения сделки банковский день, а также исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту, динамики показателей инфляции, положения на международных рынках иностранных валют, динамики показателей платежного баланса страны Банк России устанавливает курсы по операциям покупки и продажи иностранных валют. ЦБ РФ устанавливает официальный обменный курс рубля к иностранным валютам как средний курс между курсами покупки и продажи.
Как уже было сказано, ЦБ РФ тщательно регулирует деятельность комбанков и предприятий на валютном рынке, практически контролируя все расчеты с иностранными валютами. Без разрешения ЦБ РФ можно осуществлять следующие виды валютных операций: переводы органами исполнительной власти в международные организации в качестве членских взносов, переводы резидентами в пользу нерезидентов-организаторов международных конференций, симпозиумов, зачисление резидентами на их счета иностранной валюты, поступившей в качестве добровольных и безвозмездных пожертвований, получение резидентами и нерезидентами кредитов в иностранной валюте на срок свыше 180 дней и другие.
Расчеты в иностранной валюте по валютным операциям осуществляются в безналичном виде. При осуществлении расчетов юридические и физические лица представляют в соответствующий банк комплект документов: копии контрактов, документы, подтверждающие выполнение работ, и другие. Уполномоченные банки обязаны вести журнал учета валютных операций и ежеквартально направлять в ЦБ РФ информацию об общих объемах осуществляемых резидентами и нерезидентами валютных операций.
Когда правительство допускает переменный курс национальной валюты, ЦБ может осуществлять интервенцию для покупки или продажи валюты, если правительство считает, что обменный курс стал выше или ниже желаемого уровня. Когда правительство проводит политику фиксированного валютного курса, Центральный банк продает часть резервов иностранной валюты и покупает отечественную, если прогнозируется девальвация. В случае ревальвации планируется обратная операция. Если правительство допускает ограниченные колебания обменного курса на свою валюту, Центральный Банк лишь периодически вступает в "игру", когда изменение курса национальной валюты превышает определенный пороговый уровень. Центральный Банк осуществляет также вмешательство на рынках "спот" и "форвард" с целью влияния на их курсы. Однако все регулирующие попытки ЦБ будут равны нулю, если национальная валюта является объектом жесткого давления со стороны спекулянтов.
Помимо основных инструментов регулирования денежно-кредитного обращения Центральный Банк применяет и так называемые селективные методы регулирования, в качестве которых могут выступать установление верхнего предела процентных ставок, уплачиваемых банками по срочным вкладам, изменение маржи по сделкам с биржевыми ценными бумагами и т.д.
Под количественными ограничениями понимается установление лимитов на рефинансирование банков. Банк России на основе ежедневной информации контролирует состояние корреспондентских счетов банков и своими действиями стремится поддерживать оптимальную величину средств на этих счетах, используя различные инструменты денежно-кредитного регулирования. Например, в течение 1996 г. коммерческие банки располагали свободными средствами на корреспондентских счетах в пределах от 13 до 19 трлн руб. Объем средств, который позволяет бесперебойно функционировать банковской системе России, составляет в среднем 14 трлн руб. Поэтому как только свободные средства достигают величины 18-19 трлн руб., что говорит об излишней ликвидности банков, Банку России целесообразно принимать меры по изъятию части свободных денежных средств. Или, например, когда в августе 1995 г. возникли проблемы с ликвидностью на межбанковском рынке Московского региона, Банком России были оперативно осуществлены мероприятия, которые позволили предотвратить возможность распространения банковского кризиса. Банк России смог в течение нескольких дней предоставить дополнительную ликвидность банкам Московского региона через покупку у них государственных ценных бумаг и выделение крупнейшим банкам (участникам межбанковского рынка) краткосрочных кредитов.
Итак, можно выделить две основные формы политики, применяемые государством в целях регулирования кредитно-денежного обращения. Целью политики дорогих денег является ограничение предложения денег для того, чтобы понизить расходы и сдержать инфляционное давление. Это может быть достигнуто реализацией следующего комплекса мер: ЦБ повышает учетную ставку и должен продавать государственные облигации на открытом рынке. При этом происходят уменьшение резервов коммерческих банков и, как следствие, уменьшение размеров денежного мультипликатора.
Целью политики дешевых денег является доступный и дешевый кредит, что способно повлечь за собой увеличение объема совокупных расходов и занятости, для чего должна быть понижена учетная ставка, что побуждает коммерческие банки к увеличению своих резервов за счет заимствований у ЦБ. Далее необходимо понизить резервную норму. При этом автоматически необходимые резервы переходят в избыточные и увеличивается денежный мультипликатор.
Выше мы рассмотрели три основных вида денежного контроля. Естественно, возникает вопрос об их значимости. Как показывает сравнительный анализ, решающую роль тут играют операции на открытом рынке при двух взаимосвязанных условиях. Во-первых, количество займов, получаемых коммерческими банками у ЦБ России, обычно невелико. Здесь отмечается такая ситуация, когда именно операции на открытом рынке побуждают коммерческие банки брать ссуды в ЦБ. Следовательно, это лишь ответ на политику, проводимую через операции на открытом рынке, а не инструмент данной политики.
Во-вторых, как мы выяснили, манипулирование резервами коммерческих банков осуществляется по инициативе ЦБ России. В свою очередь, изменение учетной ставки зависит от самих коммерческих банков. Действительно, если только немногие коммерческие банки склонны к получению займов у ЦБ, то изменение учетной ставки оказывает слабое воздействие на резервы банков и денежное предложение.
В связи с рассматриваемой темой кредитно-денежной политики возникает вопрос о ее эффективности. Причем дискутируется он и среди западных ученых. К достоинствам кредитно-денежной политики по сравнению с фискальной можно отнести ее гибкость. В самом деле, те или иные изменения в последней возможны только после длительного обсуждения сначала в правительстве, а затем в парламенте. В то же время на свободном рынке постоянно происходят размещение и погашение государственных ценных бумаг, что влияет как на денежное предложение, так и на процентную и учетную ставки.
Кредитно-денежная политика меньше подвержена политическому влиянию. ЦБ России легче, чем парламенту, заниматься проведением политически непопулярных мероприятий, необходимых для оздоровления экономики в длительной перспективе. Налоговые изменения могут иметь далеко идущие политические последствия и оказывают определенное влияние на изменения в государственных расходах. В свою очередь, кредитно-денежная политика как гораздо тонкий и менее постоянный инструмент - более приемлемый в политическом отношении механизм.
Наряду с указанными достоинствами кредитно-денежная политика, как и любое явление, обладает рядом недостатков и ограничений. Политика дорогих денег, проводимая последовательно и энергично, способна привести к ограничению возможности банков предоставлять кредиты. В то же время политика дешевых денег может обеспечить банкам предоставление ссуд, но не способна направлять их избыточное денежное предложение именно в те отрасли, которые действительно испытывают в них потребность или являются приоритетными для развития экономики страны, например, инвестиции или жилищное строительство. Поэтому нельзя дать никаких гарантий, что снижение учетной ставки будет иметь иной эффект.
На эффективность кредитно-денежной политики оказывает влияние также скорость обращения денег. В условиях проведения политики дешевых денег происходит увеличение денежного предложения и снижение процентной ставки. В свою очередь, это ведет к понижению вмененных издержек владения деньгами в качестве активов, что вызывает падение скорости обращения денег, вследствие этого уменьшаются общие расходы. При проведении политики дорогих денег возможен обратный сценарий.
Самой сложной проблемой кредитно-денежной политики является выбор основной цели - контроль денежного предложения или процентной ставки. Дело в том, что руководящее кредитно-денежное учреждение страны не способно заниматься и тем и другим одновременно. Предположим, что ЦБ России достиг ожидаемой цели, установив денежное предложение на определенном уровне. Но в стране происходит рост ВНП в денежном выражении, при этом увеличивается спрос на деньги, который способствует дальнейшему росту процентной ставки. Высокие ставки понижают инвестиционные расходы, и, как следствие, уменьшаются темпы экономического роста.
Рассмотрим другой вариант, при котором целью кредитно-денежной политики является стабилизация процентной ставки. Предположим, что происходит рост денежного ВНП, который увеличивает спрос на деньги для сделок и, следовательно, общий спрос на деньги. В результате растет процентная ставка, с целью стабилизации которой ЦБ обязан увеличить предложение денег. Это, в свою очередь, вызывает инфляционный бум, к ограничению которого также стремится ЦБ России.
При спаде сокращается спрос на деньги и уменьшаются процентные ставки при условии, что денежное предложение остается на прежнем уровне. С целью предотвращения падения процентных ставок необходимо сократить денежное предложение, что, в свою очередь, ведет к сокращению совокупных расходов и усиливает спад.
В таких условиях возникает проблема выбора: стабилизировать процентную ставку или денежное предложение. В качестве примера можно привести США. Здесь начиная с 1982 г. Федеральная Резервная Система занимает умеренную позицию, уделяя внимание как процентным ставкам, так и денежному предложению, и не отдавая предпочтения ни тому, ни другому.
Денежная реформа - осуществляемые государством преобразования в сфере денежного обращения, имеющие целью упорядочение и укрепление денежной системы.
Денежная реформа в широком смысле означает переход от одной денежной единицы к другой, а в узком - частичные изменения денежной системы.
В истории денежного обращения известны различные виды денежной реформы:
1) переход от одного типа денежной системы к другому, или от одного денежного товара к другому. Примером может служить переход:
а) от одного металла (менее ценного) к другому (более ценному), например, от медных денег к серебряным и от серебряных к золотым. В Европе, например, переход к обращению серебряных монет произошел в XVI-XVII вв. Впервые золотомонетный стандарт был введен в Великобритании в 1816 г., а затем во второй половине XIX в. золотой монометаллизм стал распространяться и в других странах;
б) от биметаллизма к монометаллизму и от последнего к золотослитковому или золотодевизному стандарту, затем к долларовому и многовалютному стандарту.
Биметаллизм - денежная система, при которой за двумя металлами - золотом и серебром - законодательно закрепляется роль всеобщего эквивалента, и монеты, отчеканенные из этих металлов, обращаются на равных основаниях. Он существовал в средневековье, но широкое распространение в Европе получил в эпоху первоначального накопления капитала.
Монометаллизм - денежная система, при которой один металл служит всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. Так, например, медный монометаллизм существовал в Риме (III-II в. до н.э.), серебряный - в России (1843-1852 гг.), золотой - был введен в Германии в 1871-1873 гг., в России и Японии - в 1897 г., в США - в 1900 г.;
2) замена ставшей неполноценной или обесцененной монеты полноценной или неразменных денежных знаков разменными. Примером может служить принятый в 1695 г. в Великобритании закон, по которому все старые монеты, потерявшие свой первоначальный вес, необходимо было сдать для перечеканки в новые, полновесные;
3) изменения в системе эмиссии денег. Так, например, в США в 1913 г. изменился порядок эмиссии денег и обеспечения банкнот: право выпуска банкнот получили 12 федеральных резервных банков, а банкноты стали выпускаться не под государственные ценные бумаги, а под золото (40%) и коммерческие векселя (60%);
4) образование новой денежной системы в связи с государственным переустройством. Так, например, после распада СССР появились в Азербайджане - манат, Армении - драм, Грузии - лари, Казахстане - тенге, Киргизии - сом, Литве - лит, Молдавии - лей, Таджикистане - руб, Узбекистане - сум, Украине - гривна, Эстонии - крона, Белоруссии - национальный рубль;
5) стабилизация или упорядочение денежного обращения. Она может осуществляться различными методами, из которых наиболее типичны:
а) дефляция - изъятие из обращения части избыточной денежной массы. Метод дефляции, например, был применен в России в 1818-1823 гг., когда из оборота было изъято ассигнаций на 240 млн руб.;
6) нуллификация - объявление государством обесценившихся бумажных денег недействительными. Применяется в тех случаях, когда падение покупательной сил денег вследствие глубокой инфляции достигает такой степени, что стоимость, представляемая бумажно-денежной единицей, сводится практически к нулю, а также когда необходимо изъятие потерявших силу законного платежного средства бумажных денег в связи со сменой политической власти. В СССР в период гражданской войны и иностранной интервенции 1918-1920 гг. правительством были аннулированы бумажные деньги, выпускавшиеся белогвардейскими правительствами;
в) девальвация - уменьшение в законодательном порядке металлического содержания национальной денежной единицы или понижение официального курса валюты данной страны по отношению к золоту, серебру или к какой-либо иностранной валюте;
г) реставрация (ревалоризация) - повышение металлического содержания денежных единиц или повышение курса бумажных знаков по отношению к металлу или к иностранной валюте;
д) деноминация - укрупнение денежной единицы страны, и, следовательно, масштаба цен в целях упрощения и облегчения платежного оборота, учета и расчетов и придания большей полноценности национальной валюте. В большинстве случаев коэффициентом укрупнения является единица с одним или несколькими нулями (в 10, 100 и т.д. раз). Одновременно по этому же коэффициенту пересчитываются товарные цены, тарифы за услуги, номинальная заработная плата, остатки на активных и пассивных счетах банков, балансы предприятий и учреждений и все долговые обязательства физических и юридических лиц.
В СССР деноминация производилась несколько раз. Один рубль в денежных знаках образца 1922 г. был приравнен к 10000 руб. в денежных знаках всех прежних выпусков. Один рубль в денежных знаках образца 1923 г. был приравнен к 100 руб. выпуска 1922 г. С завершением денежной реформы 1922-1924 гг. один новый рубль приравнивался к 20 тыс. руб. в советских знаках образца 1923 г. Деноминация была также проведена в СССР 1 января 1961 г., когда один новый рубль был приравнен к 10 старым рублям.
Денежная реформа в СССР, проведенная в 1947 г., не сопровождалась деноминацией, хотя вновь выпущенные денежные знаки обменивались на старые по соотношению 1:10, с тем чтобы изъять из обращения излишек денег. Зарплата, пенсии, стипендии были сохранены на прежнем уровне и были введены единые государственные цены на товары в связи с ликвидацией карточной системы.
Каждая денежная реформа, проводимая в той или иной стране, имеет свои специфические черты. Приведем особенности некоторых денежных реформ России. Так, например, во время знаменитых петровских преобразований тоже началась перестройка денежной системы России. В конце XVII в. серебряных копеек и денежек не хватало и вместо них распространились суррогаты: разрубленные пополам или на трети копейки, а также кожаные "жеребьи" ("доли" копейки). По указу царя с марта 1700 г. были введены вместо суррогатов медные денежки, полушки и полуполушки. С 1700 г. стали входить в оборот и крупные золотые и серебряные монеты. За 1700-1702 гг. денежная масса в стране резко увеличилась, почти в 10 раз. К 1704 г. сложился полновесный набор серебряных монет в одну копейку, алтын (3 коп.), пятачок (5 коп.), гривенник (10 коп.), полуполтину (25 коп.), полтину (50 коп.) и, наконец, рубль. Вместо серебряных деньги (0,5 коп.) и полушки (0,25 коп.) стали выпускать медные монеты этого же достоинства. С 1718 г. из меди стали делать алтыны и полуполушки, а с 1723 г. - пятачки, которые и стали в итоге самой мелкой медной монетой. С 1711 г. серебряные монеты стали выпускаться 70-й пробы. При рыночной цене пуда меди в 6-8 руб., с 1704 г. из пуда стали делать медных монет на целых 20 руб. (38-я проба), а с 1718 г. - на 40 руб. Была введена в обращение золотая монета рублевого достоинства, а с 1718 г. ее сменил двухрублевик 75-й пробы. Итогом денежной реформы стало создание полноценной монетной системы, основанной на десятичном принципе и полностью удовлетворявшей потребности экономики.
Президент России Б.Н. Ельцин высоко оценил денежную реформу 1896-1897 гг., проведенную графом С.Ю. Витте, который в течение почти десяти лет исполнял обязанности министра финансов России. Ее особенностью была огромная подготовительная работа предшественников С.Ю. Витте на посту главы финансового ведомства. Большое значение в проведении реформы имела поддержка проекта Витте императором Николаем II.
Первоначально министр финансов был сторонником укрепления рубля посредством административного контроля. В начале 1893 г. был предпринят ряд административных шагов: установлены таможенные пошлины (1 копейка за 100 рублей); запрещены сделки, основанные на курсовой разнице рубля; усилен контроль за биржевыми операциями в России и др. Но скоро он понял, что эти меры малоэффективны и что необходима качественная перестройка всей финансовой системы.
Реформа началась на базе монометаллизма (золото), правительство предприняло ряд мер, направленных на утверждение золотого эквивалента: письменные сделки разрешалось производить либо золотой монетой, либо кредитными билетами по курсу на золото в день платежа; конторам и отделениям Государственного банка разрешалось покупать золотую монету по определенному курсу, а столичным - продавать и производить платежи по тому же курсу и др.
Введение размена рубля на драгоценный металл устанавливалось исходя из реально сложившегося соотношения: рубль кредитный - 66 2/3 копейки золотом.
7 июня 1899 г. Николаем II была утверждена новая редакция монетного устава. Основные положения его сводились к следующему. Государственной денежной единицей России являлся рубль, содержавший 17,424 доли чистого золота. Золотая монета могла чеканиться как из золота, принадлежащего казне, так и из металла, представляемого частными лицами. Полноценная золотая монета обязательна к приему во всех платежах на неограниченную сумму, Серебряная и медная монеты изготовлялись только из металла казны и являлись вспомогательными в обращении, обязательными к приему в платежах до 25 руб. Серебряная монета в 1 руб. 50 коп. содержала в себе 900 частей чистого серебра и 100 частей меди, а серебряная монета в 20, 15, 10 и 5 коп. - 500 частей меди. Кроме золотой монеты в 15 руб. (империал), 10 руб., 7 руб. 50 коп. и 5 руб. обращались монеты прежнего чекана. Из них империалы (10 руб.) и полуимпераилы (5 руб.), произведенные по закону 17 декабря 1885 г. и полуимпериалы по 7 руб. 50 коп., если масса первых была не менее трех золотников и одной доли, а вторых - не менее одного золотника и сорока восьми долей. Монеты меньшей массы, а также чеканка более ранних лет принимались по стоимости чистого металла.*
* История России с начала 18 до конца 19 века / Л.В. Милов, П.Н. Зырянов, А.Н. Боханов. М.: Изд-во АСТ, 1997. С. 524.
Введение золотой валюты укрепило государственные финансы и стимулировало экономическое развитие. В конце XIX в. по темпам экономического роста промышленного производства Россия обгоняла все европейские страны. За время министерства С.Ю. Витте приток иностранных инвестиций достиг 3 млрд руб. золотом.
В ходе первой мировой войны и последовавшей за ней гражданской хозяйство страны было подорвано, и рубль обесценен. Сто граммов хлеба стоили миллион. Но с 1921 г. в стране началось проведение новой экономической политики. И за 1922-1924 гг. нарком финансов Григорий Сокольников провел денежную реформу. Реформа проводилась в два этапа. В конце 1922 г. выпустили в обращение червонцы - банковские билеты Государственного банка, они на 25% были обеспечены золотом, имели золотое содержание (7,74234 г. чистого золота) и соответствующий курс в иностранной валюте. Установилась система параллельного обращения двух валют - червонца и советского знака, выпускавшегося Наркомфином, которая была внутренне противоречивой и не могла долго существовать.
В сентябре 1923 г. начался выпуск в обращение транспортных сертификатов пятирублевого достоинства в золоте, которые обязаны были принимать по курсу золотого рубля все кассы железнодорожного, морского и речного транспорта.
В первой половине 1924 г. был осуществлен второй этап денежной реформы: выпущены в обращение государственные казначейские билеты достоинством в 1,3 и 5 руб. золотом; прекращен выпуск в обращение советских знаков, началось их изъятие. Советские знаки выкупались по курсу: 1 руб. золотом (казначейскими билетами) = 50 тыс. руб. денежными знаками 1923 г. Поскольку 1 руб. денежными знаками 1923 г. после второй деноминации равнялся 1 млн руб. знаками 1921 г., обменный курс соответствовал паритету 50 млрд руб. = 1 новому рублю.
Между казначейским рублем и банковским червонцем было установлено твердое соотношение: 1 червонец = 10 рублям.
В конце 1947 г. провел денежную реформу министр финансов СССР Арсений Зверев. За военные годы было выпущено в обращение много "лишних денег". К тому же фашистские власти в оккупированных районах печатали фальшивые советские рубли. В результате реформы находившиеся в обращении деньги обменивались на вновь выпущенные по соотношению 10:1; вклады населения в сберегательные кассы до 3000 руб. не подвергались переоценке, вклады от 3 тыс. руб. до 10 тыс. руб. переоценивались по льготному соотношению 3:2, а свыше 10 тыс. руб. - 2:1. Облигации ранее выпущенных займов обменивались по соотношению 3:1, за исключением свободно реализуемого займа 1938 г., для которого было установлено соотношение 5:1. Была отменена карточная система на продукты и промышленные товары, снижены цены в государственной и кооперативной торговле, сохранены ставки заработной платы на прежнем уровне.
В 1961 г. в СССР денежную реформу провел министр финансов Василий Гарбузов. Обменяли рубли на новые опять 10 к 1. Цены, тарифы заработной платы, размеры пенсий, стипендий, пособий, все платежные обязательства и т.д. были снижены в 10 раз. Обмен денежных знаков на новые производился с 1 января по 1 апреля 1961 г.
Большое значение для укрепления российской валюты имело решение Центрального Банка России об изъятии из обращения государственных казначейских билетов Банка СССР и банкнот ЦБР образца 1961-1992 гг. с 26 июля 1993 г. Это решение оказало большое влияние на финансовые отношения России с бывшими республиками СССР, ускорив введение ими в обращение национальных валют.
1 января 1998 г. началась новая денежная реформа. Это первая денежная реформа, о которой было объявлено заранее. При подготовке к реформе в полной мере использован мировой опыт.
В соответствии с указом Президента Российской Федерации Б.Н. Ельцина с 1 января 1998 г. в 1000 раз изменились нарицательная стоимость российских денежных знаков и масштаб цен. Обращающиеся в настоящее время деньги заменены на новые по соотношению 1000 руб. в деньгах старого образца на 1 руб. в новых деньгах.
Все это давало основания для проведения денежной реформы. Деноминация рубля - это как бы подведение психологической черты под определенным периодом развития, с нестабильностью покончено, Россия вступает в новую фазу.
Денежная реформа в любой стране происходит не из-за нулей на банкнотах, а для того, чтобы упорядочить финансово-кредитные отношения, улучшить баланс денежной массы и товаров.
Основные принципы мероприятий по деноминации денежных знаков: недопущение каких-либо потерь для владельцев денег; постепенная замена денежных знаков в процессе их нормального обращения.
В 1998 г. Банком России выпущены в обращение новые банковские билеты номиналом в 5, 10, 50, 100, 500 руб. и металлические монеты номиналом в 1, 5, 10, 50 коп., 1, 2 и 5 руб. Среди новых бумажных денег нет рубля, здесь переняли зарубежный опыт. Поскольку один, два рубля будут металлическими, это ускорит обращение монет.
Банкноты и монеты Банка России, находящиеся в обращении на территории Российской Федерации в настоящее время, будут в течение всего 1998 г. оставаться в обращении параллельно с новыми деньгами, при этом их ценность будет уменьшаться по отношению к номиналу в 1000 раз. Денежные знаки старого образца будут обязательны к приему для любых видов платежей и вкладов в банки.
Нынешние деньги будут изыматься из платежного оборота через каналы денежного обращения (места реализации товаров и услуг, банковские учреждения и т.д.).
К 1 января 1999 г. купюры старого образца будут в основном изъяты Банком России из оборота и прекратят обслуживать денежное обращение, но будут обязательны к приему для обмена учреждениями Банка России до 31 декабря 2002 г.
Для мягкой адаптации населения к новым денежным знакам в основном сохранится прежний внешний вид с нарицательной стоимостью, уменьшенной в 1000 раз. Уменьшатся цены на товары и услуги, будут пересчитаны счета в банках и других кредитных организациях, балансовые данные отчетов всех юридических лиц и другие требования и обязательства, имеющие денежную оценку.
Если при перерасчете цен образуются дробные части копеек, сумма должна быть округлена до целой копейки. Если дробная часть копейки менее полкопейки, то она отбрасывается и сумма снижается до целой копейки, а если эта часть равна полкопейке и больше, то сумма повышается до целой копейки.
С 1 декабря 1997 г. по 31 декабря 1998 г. цены будут устанавливаться как в новом, так и в старом масштабе цен.
Последствия от денежной реформы могут быть как положительные, так и отрицательные. В августе 1997 г., когда было объявлено о деноминации, произошла дефляция, а не инфляция.
Главная цель деноминации - упрощение, облегчение платежного оборота, учета и расчетов, придание большей полноценности национальной валюте. Выйдут из обращения старые фальшивые деньги. Поскольку обменивать будут любое неограниченное количество купюр, должна произойти легализация всех теневых капиталов.
Сотрудникам предприятий, организаций, банков придется выполнять непроизводительную работу, возникнут затраты, связанные с переменой старых купюр, на приобретение оборудования, которое позволит проводить утилизацию купюр.
По подсчетам независимых экспертов, денежная реформа может принести казне 38-39 трлн руб. в основном за счет округления цен.
<< | >>
Источник: Л.П. Кураков, А.Г. Краснов, А.В. Назаров. ЭКОНОМИКА: инновационные подходы. 1998 {original}

Еще по теме Центральный Банк:

  1. 6.1. Центральный банк
  2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
  3. Центральный банк
  4. Всемирный центральный банк
  5. 13.3. Центральный банк и его функции
  6. Статья 9. Центральный банк Российской Федерации как орган валютного регулирования
  7. Если Центральный банк последо- вательно проводит политику увеличения предложения денег,
  8. 7.3. РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА В СОВРЕМЕННОЙ КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЕ СТРАНЫ. ФУНКЦИИ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
  9. Функции центрального банка
  10. Функции центрального банка
  11. Вопрос 64 Крупнейшие центральные банки мира
  12. БАНК
  13. 2.6. ЦЕНТРАЛЬНО-ЧЕРНОЗЕМНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РАЙОН
  14. ПЕРЕУЧЕТНАЯ СТАВКА ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА
  15. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БАНК
  16. 19.2 Банковская система. Функции Центрального и коммерческих банков
  17. Позиции ФРГ в Центральной и Восточной Европе