Рынок ценных бумаг — сущность, система взаимосвязей на рынке ценных бумаг
Обращение ценных бумаг происходит на специфическом рынке ценных бумаг — фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Как и другие виды рынков, его можно определить как совокупность экономических отношений между производителями и потребителями, в данном случае специфического товара—ценных бумаг, по поводу их привлечения и размещения.
На рынке ценных бумаг действуют:
а) эмитенты — юридические лица, занимающиеся эмиссией (выпуском) ценных бумаг;
б) инвесторы — юридические и физические лица, приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счет;
в) инвестиционные институты — юридические лица, действующие в качестве инвестиционных консультантов, финансовых посредников и инвестиционных компаний.
Рынки ценных бумаг различают по ряду оснований:
• по видам ценных бумаг (рынок акций, рынок облигаций, рынок ГКО и др.);
• по видам сделок (кассовый рынок, форвардный рынок и др.);
• по эмитентам (рынок ценных бумаг предприятия, рынок государствен-ных ценных бумаг и т.д.);
• по инвесторам (потребители — молодежь, люди среднего возраста, люди пожилого возраста и т.п.);
• по срокам (краткосрочный, среднесрочный, долгосрочный, бессрочный рынок ценных бумаг);
• по территориальному, отраслевому и другим критериям.
Важное значение имеет классификация в зависимости от способа поступления ценных бумаг на рынок. При этом выделяют два вида рынков ценных бумаг: первичный и вторичный.
На первичном рынке эмитенты продают новые выпуски ценных бумаг, ко-торые приобретают первоначальные инвесторы — финансово-кредитные учреждения или другие инвесторы.
На вторичном рынке операции осуществляются между последующими инвесторами, при этом совершается перепродажа ценных бумаг.
В мировой практике в условиях стабильных рыночных экономик разница между первичными и вторичными рынками ценных бумаг по имеющимся оцен-кам колеблется в пределах 5-10% объема вторичного рынка.
Особенностью отечественной практики является преобладание первичного рынка ценных бумаг.
По отношению к вторичному рынку в условиях динамичности системы, недостаточной предсказуемости экономических процессов, механизмов управления имеется недоверие, нежелание риска.
Вторичный рынок, в свою очередь, подразделяется на биржевой и внебиржевой оборот ценных бумаг.