<<
>>

Объединение рисков

Чтобы понять, как работает механизм объединенияриска, перейдем от страхования угона машин кстрахованию жизни. Зададим себе вопрос (как этои должны сделать специалисты по страхованиюжизни): каков будет в следующем году среднийпроцент людей определенного возраста, закончив-ших свой жизненный путь? Такая информация все-гда может быть легко получена из таблиц смертно-сти, данные из которых приведены на рис.

19-1. Ha-

РИС. 19-1. Таблица смертности вСША, 1982 г. Кривая доказывает веро-ятность (выраженную в виде ожидае-мого количества смертей на 1000 чело-век) того, что ныне живущий человекопределенного возраста (горизонталь-ная ось) может умереть в следующемгоду. График основан на реальных дан-ных по США. (Источник: StatisticalAbstract of the United States, 1986, Table108.)

пример, согласно этим данным, в среднем только1% людей в возрасте 56 лет (10 человек на 1000)должен скончаться в будущем году. Страхованиежизни не в состоянии помочь человеку уберечься отриска смерти, однако оно может помочь людямснизить риск того, что они после смерти оставятсвои семьи без достаточных финансовых ресурсов.

Пусть имеется 100 человек в возрасте 56 лет, приэтом мы ничего не знаем о состоянии их здоровья.В соответствии с таблицей смертности ожидается,что в течение будущего года умрет 1% общего чис-ла, т.е. 1 человек. Можем ли мы быть уверены в том,что умрет именно один человек, а не ноль или двое?Отнюдь нет. Бывают несчастные случаи и болезни, ивполне вероятно, что никто не умрет, или умрут двачеловека, или более двух человек Теперь предполо-жим, что речь идет о миллионе людей в возрасте 56лет. Насколько можем мы быть уверены, что коли-чество смертей будет близко к 1%? Вот в этом слу-чае мы как раз и можем иметь твердую уверен-ность в этом.

Для того чтобы понять, почему это так, давайтеразберемся с игрой в монету. В среднем орел дол-жен выпадать ровно в половине случаев общего чис-ла подбрасывания монеты.

Но если бросать монетутолько один раз, шансы орла не будут близки к 50%— здесь орел может либо выпасть (100%), либо нет(0%). Если подбрасывать монету два раза, такие эк-стремальные варианты становятся менее вероятны-ми. Шансы получить все (т.е. двух орлов) исчисляют-ся как 1 к 4, так же как и шансы относительнорешки. Чем чаще вы будете подбрасывать монету,тем вероятнее будет 50%-е выпадание орла. Еслимонету подбросить, например, 10 раз, вероятностьвыпадания орла в пределах 40-60% подбрасыванийбудет равной 0,66. Если подбросить монету 20 раз,вероятность увеличится до 0,74, а для 100 подбра-сываний вероятность составит 0,95-

Аналогичным образом неопределенность в отно-шении количества людей, которые могут умереть вбудущем году, становится крайне незначительнойпо мере увеличения численности группы застрахо-ванных. Низкий уровень неопределенности в отно-шении смертности в рамках многочисленных группи делает страхование реальным бизнесом, несмотряна то, что страховые фирмы находятся во владениипротивников риска. Страховая компания заключаетсоглашение, в соответствии с которым желающиеоставить после смерти деньги семье или друзьямвыплачивают ей взносы в обмен на обещание ком-пании выплатить гораздо более крупную сумму, ес-ли застрахованное лицо умрет. Страховая компанияможет давать такие обещания с высокой степеньюопределенности, так как она объединяет риск смер-ти большого числа людей. Данный механизм позво-

ляет компании иметь более или менее гарантиро-ванный доход, поскольку практически известно ко-личество держателей полисов, которые умрут в кон-кретный период времени. Компания немного под-нимет цену полиса из-за издержек на его оформле-ние, а также из-за того, что подвергается еще одно-му риску — она не может быть абсолютно уверена,что в течение года умрет в точности ожидаемоечисло людей, а не несколько больше А покупателиполисов заплатят эту дополнительную сумму, пото-му что они относятся к противникам риска4.

НЕЗАВИСИМОСТЬ РИСКОВ. При каких условияхмеханизм объединения риска функционирует эф-фективно? Главное условие заключается в том, чториски отдельных застрахованных лиц должны бытьв достаточной степени независимыми.

В США при-чины смерти людей на 57-м году жизни отражаютпо большей части индивидуальные обстоятельства ипоэтому в отношении отдельных лиц являются не-зависимыми. Если один человек умирает от сердеч-ного приступа, это никак не увеличивает вероят-ность смертей других людей.

Ситуация была бы иной, если бы эпидемическиезаболевания оставались по сей день серьезной про-блемой. Предположим вопреки реальным фактам,что 1%-я вероятность смерти в возрасте 57 летозначает существование 1%-й вероятности эпиде-мии чумы, которая в будущем году «выкосит» всех57-летних американцев. Если чума пройдет сторо-ной, все останутся живы. В этом случае страховаякомпания не может быть абсолютно уверена, чтопочти ровно 1% людей в возрасте 57 лет расстанет-ся с жизнью, — компания-то знает, что умрут иливсе, или никто независимо от числа застрахованных.

Другие виды страхования, например от пожараили от угона, также зависят от механизма объеди-нения риска. В каждом случае страховая компаниягруппирует большое количество независимых инди-видуальных рисков. Процент застрахованных домов,которым предстоит сгореть, или автомобилей, кото-рым предстоит быть угнанными, известен почти на-верняка, поэтому издержки страховой компаниипочти свободны от риска. Таким образом, страховоепокрытие этих рисков может быть с выгодой пред-ложено не приемлющими риска страховыми ком-паниями, потому что они в действительности под-вергаются крайне незначительному риску. Как и вслучае со страхованием жизни, избегающие риска

4 Означает ли «се это, что страхование жизни является чрезвычайно при-быльным занятием? Так, вероятно, и было бы, если в страховом бизнесесуществовала монополия. Однако на практике конкуренция среди стра-ховых компаний обычно приводит к приблизительному равенству междусуммой взносов и издержками, включая, как обычно, нормальный доходот инвестированного капитала, получаемый владельцами страховых ком-паний.

покупатели во избежание риска заплатят сумму,превышающую их средние потери.

<< | >>
Источник: С. Фишер, Р.Дорнбуш, P. Шмалензи. Экономика. 1995

Еще по теме Объединение рисков:

  1. Объединение рисков и диверсификация
  2. Статья 64. Максимальный размер крупных кредитных рисков устанавливается как процентное соотношение совокупной величины крупных рисков и собственных средств кредитной организации
  3. РИСКОВЫЙ КАПИТАЛИСТ
  4. 11.3.3. Снижение рисков
  5. РИСКОВЫЙ БИЗНЕС
  6. 37 МЕХАНИЗМЫ МИНИМИЗАЦИИ РИСКОВ
  7. Учет рисков
  8. 5.6. Страхование технических рисков
  9. Понятие инвестиционных рисков и их оценка
  10. 5.7. Страхование производственных рисков
  11. 5.5. Страхование финансовых рисков
  12. 10.1. Сущность и классификация финансовых рисков
  13. 10.4. Способы снижения финансовых рисков
  14. КАПИТАЛ РИСКОВЫЙ
  15. РИСКОВАЯ НАДБАВКА
  16. РИСКОВОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО