Международная валютная система

Под международной валютной системой понимают систему институтов, правил и методов международных расчетов, закрепленных законодательством и международными соглашениями. Она включает следующие элементы: международные платежные и расчетные средства, условия конвертируемости валют, межгосударственные валютные рынки, режим валютных курсов, межгосударственные институты, регулирующие международные валютные отношения.

В развитии международной валютной системы можно выделить четыре этапа.

Первой формой мировой валютной система является система золотого стандарта, стихийно сформировавшаяся в середине XIX в., и была основана на следующих условиях:

- в обращении находятся золотые монеты, являющейся главной формой денег. Страны устанавливают определенное золотое содержание своей денежной единицы. Все остальные формы денег размены на золото по номиналу;

- денежное предложение в стране зависит от объема официального золотого запаса, являющегося главным резервом мировых денег;

- осуществляется свободный экспорт и импорт золота.

Достоинство данной системы - стабильность курсов валют, что способствовало развитию торговли, снижению рисков, система золотого стандарта - саморегулирующаяся система.

В этот период золотое содержание фунта стерлингов составляло 0,25 унции золота, доллара – 0,05. Обменный курс установился на уровне 1 ф. ст. = 5 долл. Валютный курс мог отклоняться от золотого паритета в пределах 1%. Но предложение денег зависело от предложения золота, поэтому открытие новых крупных месторождений золота приводило к инфляции. Стабилизация добычи золота оказывала дефляционное воздействие на цены. Механизм регулирования при системе золотого стандарта был достаточно жестким, эмиссия банкнот была ограничена (несмотря на то, что хозяйство остро нуждалось в деньгах).

Неравномерность распределения золотых запасов в конце 20-х годов парализовало национальные денежные системы и затрудняло международные расчеты. Поэтому международную систему, основанную на золотодевизном стандарте, охватил кризис. И в 1944 г. были заложены принципы новой системы в Бреттон-Вудсе:

- созданы Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития – международные валютно-финансовые организации, регулирующие отношения между 44-мя странами-участниками новой системы. Страны участники МВФ образовали фонд международных резервов. Резервный вклад каждой страны состоял из 25% золота и долларов и 75% национальной валюты страны;

- установлен золотодевизный стандарт. В его основе лежали золото и две резервные валюты - доллар США и английский фунт стерлингов. Чуть позже утвердился долларовый стандарт. Доллар стал мировой валютой. Но золото продолжали использовать для международных расчетов, была установлена цена золота: 35 долл. за тройскую унцию. Каждая страна-участница должна была привязать свою валюту либо к золоту, либо к доллару. Казначейство США обязалось продавать золото иностранным центральным банкам за доллары по официальной цене;

- все страны обязаны были поддерживать твердый курс своей валюты к доллару, используя валютные интервенции (для покрытия дефицита – продажу золотого запаса или взять заем у МВФ).

К началу 70-х годов западные страны и Япония восстановили свой промышленный потенциал, у них накопился огромный запас долларов, которые США уже были не в состоянии обеспечить золотом. Инфляционные процессы привели к полному несоответствию покупательной способности доллара по золотому содержанию. Это привело к тому, что в 1968 г. официальная цена золота была оставлена только для международных расчетов.

Бреттон-Вудская валютная система прекратила свое существование, ей на смену пришла Ямайская валютная система (1976 г.).

- отменена официальная цена золота и его продажа по официальному курсу;

- система основана на нескольких валютах, т.е. страна может выбрать любой режим функционирования валютного курса;

- основным средством расчета стала свободно конвертируемая валюта, а также международные кредитные деньги – СДР (безналичные деньги в виде записи на счетах страны в МВФ), приравненные к курсу доллара;

- курс валют определялся спросом и предложением (валюта может находиться в «свободном плавании»);

- центральные банки не вмешиваются в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты;

- страна сама выбирает режим валютного курса (фиксированный, гибкий или смешанный).

В 1979 г. была создана Европейская валютная система. Основные принципы:

- страны-участницы зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ (единая европейская валюта). ЭКЮ определяет стоимость национальной валюты, выполняет роль средства платежа при межправительственных займах, роль расчетного средства в сделках с третьими странами;

- страны участницы должны поддерживать фиксированный курс валют;

- установился режим совместного плавания валют «европейская валютная змея». Для одних стран интервал отклонений +2,25%, для других - +6%;

- страны Евросоюза стремились координировать свою кредитно-денежную политику с тем, чтобы минимизировать внутриевропейские колебания по отношению к доллару.

Наиболее существенным событием в международной валютной системе стало в 1999 г. появление единой европейской валюты – евро, начал функционировать Европейский центральный банк.