На графике (а) рис. 33.8
это сокращение предложения представлено сдвигом кривой совокупного предложения
влево, из ASx к AS2. Уровень цен повышается от P1 до P2, а объем выпуска снижается
от F1 до Y2. Данная экономическая ситуация получила название стагфляции.
Сдвиг совокупного предложения связан с аналогичным смещением кратко-
срочной кривой Филлипса (график (б) рис. 33.8). Так как сокращение объемов
производства вынуждает фирмы к уменьшению числа занятых, уровень безработи-
цы возрастает. Повышение уровня цен означает возрастание темпов инфляции
(выраженных в процентах изменения уровня цен по сравнению с предыдущим
годом). Таким образом, сдвиг совокупного предложения ведет к возрастанию и
уровня безработицы и темпов инфляции. Кривая краткосрочной взаимозависимо-
сти инфляции и безработицы сдвигается вправо, из PCx в PC2.
Столкнувшись с неблагоприятным сдвигом совокупного предложения, политики
оказываются перед трудным выбором. Если они ограничат совокупный спрос (борь-
ба с инфляцией), еще более возрастет безработица. Политика расширения совокуп-
ного спроса (борьба с безработицей) означает ускорение темпов инфляции. Иными
словами, выбор между инфляцией и безработицей, перед которым оказываются го-
сударственные деятели, куда менее благоприятен, чем тот, который они имели до сдви-
га совокупного предложения, ибо приходится смириться либо с повышением темпов
инфляции для данного уровня безработицы, либо с высоким уровнем безработицы
для данных показателей роста цен, либо с некоей комбинацией более высокого уров-
ня безработицы и более высоких темпов инфляции.
Существенно важен вопрос о временных сроках неблагоприятного сдвига кри-
вой Филлипса. Ответ зависит от изменения инфляционных ожиданий. Если субъек-
ты экономики рассматривают повышение цен как временное отклонение, инфляци-
онные ожидания не изменяются и кривая Филлипса вскоре вернется в исходное
положение. Но если экономические агенты рассматривают шоковые изменения как
провозвестниковнаступления новой эры высокой инфляции, инфляционные ожида-
ния возрастают и кривая Филлипса останется в новом нежелательном положении.