В этом случае $ 20 млрд государственных за-
купок порождают $ 80 млрд спроса на товары и услуги.
В этом случае $ 20 млрд государственных за-
купок порождают $ 80 млрд спроса на товары и услуги.
;проса вправо из AD1 к AD2 ровно на $ 20 млрд. Но когда потребители реагируют
:-:а этот сдвиг, увеличивая свои расходы, кривая совокупного спроса перемещает-
ся еще дальше, к AD3.
Эффект мультипликатора, возникающий вследствие реакции потребительских
оасходов на повышение уровня спроса, может быть усилен реакцией со стороны
инвестиций. Например, McD'onell-Douglas могла бы в ответ на повышенный спрос
на самолеты принять решение о покупке большего количества оборудования или
строительстве еще одного завода. В таком случае повышение спроса со стороны
правительства способствует возрастанию потребности в инвестиционных товарах.
Такая положительная обратная связь между спросом и инвестициями иногда назы-
вается инвестиционным акселератором.
Глава 32. Совокупный спрос и денежно-кредитная и финансово-бюджетная политика
711
(а) Рынок денег
Предложение
денег
Процентная
ставка
2. ...а возрастание
расходов - к повышению
спроса на деньги...
3. ...вследствие
чего изменяется
равновеснвя
процентная
Объем денежной
массы
Объем, установ-
ленный Федеральной
резервной системой
ставка...
(б) Кривая совокупного спроса
4. ...что, в свою очередь,
частично компенсирует
первоначально повышение
совокупного спроса
Уровень
цен
1. Увеличение
государственных
закупок ведет
к повышению
совокупного спросе...
О Объем выпуска
ются, что стимулирует увеличение потребительских расходов (эффект мультипли-
катора). В то же время рост доходов означает повышение спроса на деньги и,
соответственно, процентных ставок. Высокие процентные ставки удорожают заим-
ствования, что ведет к снижению инвестиционных расходов (эффект вытесне-
ния). В зависимости от соотношения эффекта мультипликатора и эффекта вытес-
нения смещение совокупного спроса может быть большим или меньшим, чем
вызвавшее его изменение в налогообложении.
Еще одна важная детерминанта величины сдвига совокупного спроса, вызываемого
изменением налогообложения, — представления домашних хозяйств об устойчивости
изменений в налогообложении. Предположим, что правительство объявляет о сокра-
щении налогов на домашние хозяйства на $ 1000. Принимая решение об использовании
этих $ 1000, домашние хозяйства должны задаться вопросом: как долго они могут рас-
считывать на дополнительный доход? Если домашние хозяйства ожидают долгосроч-
ного сокращения налогов, они оценивают дополнительный доход как существенную
прибавку к своим финансовым ресурсам и, следовательно, значительно увеличат расхо-
ды. В этом случае сокращение налогов оказывает существенное воздействие на сово-
купный спрос. Напротив, если домашниехозяйства оценивают изменения в налогооб-
Рис.