<<
>>

Экспорт ссудного капитала

Экспорт ссудного капитала – основа современной системы международного кредита. Такой кредит способствует росту товарообмена между странами, облегчает денежные расчеты, дает возможность привлекать внешние финансовые источники с целью развития экономики. Кредитные связи между государствами развиваются быстрыми темпами, по сравнению с темпами мировой торговли и увеличением прямых иностранных капиталовложений. Перевод из одной страны в другую значительных денежных сумм и любой из конвертируемых валют современными средствами связи.

Проанализируем экономические последствия экспорта капитала для стран-экспортеров и для принимающих стран.

Пусть существуют две страны ? и ?. В стране ? наблюдается относительный избыток капитала при ограниченных возможностях инвестирования вследствие отсутствия, например, природных ресурсов, научно-технического потенциала. В стране ?, наоборот, капитала мало, но она располагает значительными природными ресурсами.

Рассмотрим ситуацию, когда по каким-то причинам движение капиталом между странами отсутствует (рис. 1.2). По горизонтали отложим величину богатства в обеих странах, а по вертикали – ставку процента.

Норма дохода Норма дохода

стране ?, в стране ?,

(%) (%)

МРK? МРK?

4 8

3

2

2

0 1 0

K? K?

Рис. 2.2. Совокупный объем производства при отсутствии

возможности зарубежного инвестирования

Страна ? располагает К? капиталом, страна ? – К?, общий объем капитала в мировой экономической системе равен (К?+ К?). При отсутствии международного движения капитала относительно избыточный объем капитала в стране ? будет полностью инвестироваться в национальное производство. В результате переизбытка капитала в стране ? предприниматели согласятся на низкую норму дохода, которая в соответствии с функцией предельной производительности капитала (МРK?) установится, например, на уровне 2%. В стране ? в результате ограниченного предложения денежного капитала (МРK?) норма дохода установится на уровне 8 %. Стоимостной объем национального продукта в стране ?, произведенный с использованием капитала в объеме К?, равен площади сегментов (1+2), но прибыль владельцев капитала составит площадь (1), а прибыль владельцев других факторов равна площади сегмента (2). Стоимость национального продукта, произведенного в стране ? с использованием капитала в объеме К?, составит площадь (3+4). Прибыль владельцев капитала составит площадь (3), а доход владельцев других факторов производства равен площади сегмента (4).

Предположим, что ограничения на международные финансовые потоки устранены. У владельцев капитала в стране ? и потенциальных заемщиков в стране ? появляются стимулы к объединению своих предпринимательских способностей. Владельцы капитала в стране ? предоставит стране ? кредиты в размере W, а в стране ? приток капиталов из страны ? (в объеме W) приведет к снижению прибыльности от вложения капитала. В результате этого равновесная рыночная ставка установится, например, на уровне 5 % (рис. 1.3).

Норма дохода Норма дохода

в ?, (%) в ?, (%)

МРK? МРK? 8 8

3 9 7

5 5

10

2 4 6

2 1 5

0 0

K? - W W K?

K? + W

K?

Рис. 2.3. Совокупный объем производства в условиях

зарубежного инвестирования

В результате инвестирования в стране ? объем национального производства увеличится с площади (6+7+8) до площади (6+7+8+9+10+4+5). Сегмент (4+5+10) является продуктом, произведенным за счет иностранного капитала, и его следует отдать стране ? в виде прибыли инвесторов. Чистый рост внутреннего объема производства составит величину, равную площади (9). Но из-за падения прибыльности вложений капитала (с 8% до 5%) доходы владельцев капитала сократятся с площади (6+7) до площади (6), а доход владельцев других факторов увеличатся с площади (8) до площади (7+8+9).

В стране ? объем производства с использованием оставшихся там капиталов (K?-W) будет соответствовать площади (1+2+3). К тому же из страны ? передано вознаграждение за заемный капитал в размере площади (10+4+5) и доход владельцев капитала возрастет до величины площади (1+2+4+5+10), а доходы владельцев других факторов сократятся до площади сегмента (3).

С точки зрения мировой экономики в результате перемещения капиталов из страны ? в страну ? совокупный объем производства вырос на величину (9+10). Выигрыш страны ? сегмент (10) образовался в результате инвестирования в страну ?, а выигрыш страны ? (9) образовался благодаря увеличению капиталовложений в ее экономику.

Таким образом, международное передвижение капитала приводит к увеличению объема совокупного мирового продукта за счет более эффективного производства. Но, осуществляя экспорт капиталов, стране-экспортеру приходится решать множество проблем по его эффективному использованию, связанных с особенностями производства, состоянием финансового рынка, уровнем конкуренции и т.д.

Порой импорт капитала может быть не только формой международного сотрудничества, но и фактором обострения экономических противоречий между государствами, особенно если они находятся на разных ступенях развития. Поэтому эффективное использование иностранного капитала в национальной экономике зависит от ответа на ряд принципиальных вопросов: в каких масштабах целесообразно привлекать иностранные инвестиции? В какие отрасли, и в каких формах привлекать иностранные компании? Как направить деятельность этих компаний на решение внутренних социальных проблем? Как оптимально сочетать формы экономического и административного регулирования финансовых потоков?

Наибольшие объемы инвестиций сегодня приходятся на долю международных корпораций, большинство которых имеют форму транснациональных корпораций (головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы во многих странах), контролирующих треть мирового промышленного производства. Объем иностранных инвестиций сегодня составляет приблизительно 2 трлн. дол.

<< | >>
Источник: Г.Г. Балабанова, Б. Г. Гусейновна, Г. Л. Григорьевич, Д. Т. Алексеевна. Глобальные экономические проблемы современности. Учебное пособие.. 2004

Еще по теме Экспорт ссудного капитала:

  1. Вопрос 31 Ссудный капитал и ссудный процент
  2. КАПИТАЛ ССУДНЫЙ
  3. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ
  4. Ссудный капитал
  5. Ссудный капитал и кредит
  6. 21.1. ПРИРОДА ССУДНОГО КАПИТАЛА
  7. 4. Ссудный капитал
  8. 2. Мировой рынок ссудного капитала
  9. Сущность и источники ссудного капитала
  10. Миграция ссудного капитала