<<
>>

Денежный мультипликатор

В табл. 27П-4 показаны изменения денежной массыи ее новый уровень в конце каждого шага. Модельпредставляется достаточно ясной. Количество денегв обращении с каждым шагом увеличивается.

Одна-ко при каждой новой итерации этот прирост ста-

ТАБЛИЦА 27П-4 (в долл.)

новится все меньше. В конце концов он становитсянастолько мал, что им можно пренебречь. Итак,проследив дальнейшие шаги в том же направлении,мы в конце концов обнаружим, что результатомоперации Fed по покупке на открытом рынке спервоначальной суммой в 1 долл. стало увеличениеденежной массы на 3,125 долл.

Для того чтобы проверить правильность вашегопонимания сущности денежного мультипликатора,рассмотрим два вопроса. Первый: почему величинаденежного мультипликатора больше единицы? Ивторой: почему прирост денежной массы становит-ся меньше с каждым следующим шагом?

Величина мультипликатора больше единицы, по-тому что банки могут увеличивать объем денежноймассы путем предоставления ссуд, используя приэтом в качестве резервов деньги повышенной эф-фективности. Всякий раз, когда кто-либо помещаетденьги повышенной эффективности на счет в банке,часть этой суммы банк выдает в виде ссуд и суммаденег в обращении возрастает. Вы можете прове-рить правильность этого, предположив, что на пер-вом шаге лицо, продавшее Fed облигацию, решаетдержать всю полученную сумму (1 долл.) в форменаличных денег. В этом случае процесс бы сразуостановился и общее увеличение денежной массысоставило бы величину, равную приросту массы де-нег повышенной эффективности.

Второй вопрос Прирост денежной массы стано-вится меньше с каждым последующим шагом, по-тому что банки дерхсат в качестве резервов лишьчасть суммы депонированного чека, а также пос-кольку население склонно часть своих возросшихденежных средств удерживать в форме наличныхденег. Чем больше та сумма, которую население хо-тело бы иметь в наличной форме, тем меньше вели-чина денежного мультипликатора. И аналогично:чем выше норма обязательных банковских резервов,тем меньше мультипликатор.

Действие Обоих этих эффектов суммируется вформуле денежного мультипликатора:

Прирост массы денег 1,00

Накопленный прирост 1,00

0,68 0,4624 0,31441,68 2,1424 24568

В приведенной формуле денежный мультиплика-тор — это выражение, стоящее перед знаком умно-жения. Символ с — это отношение суммы налич-ных денег к депозитам, в нашем случае 25%. Сим-юл г означает норму обязательных банковских ре-зервов, в нашем случае 15%. Следовательно, в рас-смотренном нами примере прирост запаса денегповышенной эффективности на 1 млрд. долл. ведетк изменению объема денежной массы на 3,125млрд. долл. (1,25/0,40 млрд. долл.). При большей ре-зервной норме, или более высоком соотношенииналичных денег и депозитов, величина денежногомультипликатора будет меньше.

<< | >>
Источник: С. Фишер, Р.Дорнбуш, P. Шмалензи. Экономика. 1995

Еще по теме Денежный мультипликатор:

  1. Тема 53. ПРОПОРЦИИ ДЕНЕЖНОГО СЕКТОРА ЭКОНОМИКИ И ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  2. 2. Денежный рынок: спрос и предложение денег, равновесие и денежный мультипликатор
  3. 2. Денежный рынок: спрос и предложение денег, равновесие и денежный мультипликатор
  4. Денежный мультипликатор
  5. Денежный мультипликатор
  6. ДЕНЕЖНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР
  7. Предложение денег и денежный мультипликатор
  8. 16.3. Банки и мультипликатор денежного предложения
  9. Приложение. Количество денег в обращении и денежный мультипликатор
  10. 8.4. БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ (ФИСКАЛЬНАЯ) ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА. ПОНЯТИЕ НАЛОГОВОГО МУЛЬТИПЛИКАТОРА И МУЛЬТИПЛИКАТОРА ГОСУДАРСТВЕННЫХ РАСХОДОВ