В частности, рост чистых ино-
странных инвестиций в Мексике совпал с их снижением в США.
В частности, рост чистых ино-
странных инвестиций в Мексике совпал с их снижением в США. Наряду с па-
'лава 30. Макроэкономическая теория открытой экономики
669
:ением обменного курса песо и ростом процентной ставки в Мексике курс дол-
ара рос, а процентная ставка в США снижалась. Однако для Соединенных
Лтатов последствия «бегства» капитала из Мексики оказались гораздо менее
ерьезными в силу того, что американская экономика намного мощнее мексикан-
кой.
Могут ли события, происшедшие в Мексике, когда-нибудь повториться и в
." Ш А? Хотя американская экономика давно считается надежным объектом инвес-
тирования, отдельные политические события в США также способствуют незначи-
ельному «бегству» капитала. Например, 22 сентября 1995 г. газета The New York
~imes сообщала, что: «Председатель палаты представителей Конгресса США Ньют
Гингрич угрожал впервые в истории превратить США в неплатежеспособного дол-
жника, чтобы вынудить администрацию У. Клинтона сбалансировать бюджет в со-
тветствии с условиями республиканцев». Хотя большинство инвесторов уверено,
-:то такое неисполнение обязательств со стороны государства маловероятно, эффект
заявления H. Гингрича вызвал повторение событий, происшедших в 1994 г. в Мек-
ике, но в значительно меньших масштабах. В течение только одного дня процент-
ная ставка по тридцатилетним государственным облигациям США выросла с 6,46 %
zo 6,55 %, а обменный курс снизился с 102,7 до 99,0 иен за доллар. Поэтому даже
; табильная американская экономика может оказаться потенциально восприимчивой
-; последствиям «бегства» капитала.
ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ
Представьте, что
американцы стали
тратить меньшую
часть доходов. Как
это скажется на
сбережениях, инвести-
циях, процентной
ставке, реальном
обменном курсе и
торговом балансе?
Заключение
Проблемы международной экономики приобрели исключительную важность. Все
больше и больше американцев покупают иностранную продукцию и производят
товары на экспорт. С помощью взаимных фондов и других финансовых учрежде-
ний они выступают в роли кредиторов и заемщиков на мировых финансовых
рынках. Поэтому для всестороннего анализа американской экономики необходимо
зыяснить, как она взаимодействует с экономиками других стран мира. Эта глава
познакомила нас с базовой моделью, дающей представление о макроэкономических
аспектах открытой экономики.
Хотя исследование этих проблем очень важно, мы бы не стали преувеличивать
их значение. Политики и международные обозреватели нередко обвиняют другие
страны в создании трудностей, с которыми сталкивается экономика США. Эконо-
мисты, напротив, чаще указывают на их внутреннее происхождение. Например,
политики нередко рассматривают международную конкуренцию как угрозу благо-
получию Америки. Что касается экономистов, их больше беспокоит низкий уро-
вень национальных сбережений, препятствующий росту промышленного капитала,
производительности труда и жизненного уровня вне зависимости от степени от-
крытости экономики.