<<
>>

5.1.3. Дефицит государственного бюджета и его финансирование


Доходы и расходы государственного бюджета в принципе должны быть сбалансированы. Однако в реальной жизни этого, как правило, не бывает и имеет место дефицит или превышение доходов над расходами.
Дефицит государственного бюджета определяется путем вычитания из суммы расходов и чистого кредитования суммы доходов и полученных официальных трансфертов.
Поскольку дефицит равен его финансированию, он может быть определен как разность между валовым заимствованием и погашением долга с добавлением уменьшения остатков ликвидных финансовых средств. Дефицит бюджетов органов государственного управления представляет, таким образом, ту часть расходов и валового кредитования, которая превышает поступления доходов и сумм, поступивших в погашение ранее выданных кредитов. Эта разница покрывается за счет принятия органами государственного управления финансовых обязательств и (или) за счет уменьшения ликвидных финансовых средств.
Такой подход позволяет определить, насколько сектор государственного управления в состоянии покрывать свои расходы и обеспечивать кредитование, не увеличивая при этом объема своих финансовых обязательств и (или) не уменьшая резервов ликвидных средств. В 1996 г. дефицит федерального бюджета составил 71,8 трлн р., или 3,3% ВВП, на 1997 г. он запроектирован в сумме 95,4 трлн р., или 3,5% ВВП. В ряде случаев возникает необходимость в альтернативных методах определения дефицита в целях оценки отдельных факторов, оказывающих воздействие на состояние экономики.
Поступления и платежи органов государственного управления определяются по кассовому методу, т.е. по фактическому движению денежных средств. Соответственно при составлении бюджетов всех уровней не учитывается их задолженность по неоплаченным обязательствам: неоплаченным государственным заказам, закупкам; задолженность государственным служащим по зарплате; задолженность по пенсиям.
Не включаются в дефицит бюджета не выплаченные вовремя дотации и субсидии, например угольной промышленности и др. Неоплаченные государственные обязательства не принимают официально форму договорных обязательств с фиксированным сроком погашения, хотя во многих случаях равносильны прямому кредитованию государственных органов со стороны других секторов экономики и могут рассматриваться как финансирование государства. В этой связи необходимо производить альтернативный расчет дефицита государственных финансов с добавлением к дефициту, определенному в соответствии с
концептуальной основой, сумм неоплаченных государственных обязательств.
Аналогичные расчеты могут производиться также в случаях переноса значительной части платежных обязательств на следующий год. Такой перенос означает рост спроса на денежные средства со стороны государственных органов и ведет к росту текущей задолженности. Возникает необходимость анализа данных о тех этапах получения доходов и осуществления расходов, для которых не оформлены платежные поручения по расходованию.
Внутренние и внешние операции органов государственного управления по-разному влияют на экономическое положение страны. В целях оценки воздействия государства на внутренний спрос и объем денежной массы внутри страны могут быть рассчитаны внутренний бюджет и величина дефицита внутреннего бюджета. Для оценки влияния на экономику внешнеэкономических факторов может быть рассчитан внешний бюджет. В зависимости от поставленных задач возможны и другие альтернативные расчеты дефицита.
Для финансирования государственного дефицита государство привлекает свободные денежные средства других секторов экономики и внешнего мира, используя различные финансовые инструменты, в том
числе внутренние и внешние займы. Сальдо поступлений, и платежей государственных финансов имеет важное значение для регулирования экономики. Характер его воздействия определяется масштабами дефицита и источниками его финансирования.
Финансирование охватывает потоки платежей (поступающих в органы государственного управления и исходящих от них), которые приводят к возникновению или погашению платежных требований.
Финансирование включает государственное заимствование, погашение задолженности и изменение остатков средств органов государственного управления на счетах в банках, государственных резервов национальной валюты и ценных бумаг.
Государственное заимствование осуществляется путем эмиссии государственных ценных бумаг, получения займов от других органов государственного управления, международных организаций развития, банков и поставщиков. Изменение остатков средств на счетах в банках и резервов наличных денег влияет на величину общего спроса в экономике: их сокращение увеличивает спрос, прирост—уменьшает. Операции государственного кредитования, производимые с целью проведения государственной политики, относятся не к финансированию, а к «чистому кредитованию», поскольку их основной целью является peaлизация государственной политики и кредиты предоставляются, как правило, по льготным ставкам. Если операции кредитования имеют целью управление ликвидными активами и получение прибыли, то они рассматриваются как финансирование. К финансированию относится также перечисление государственным органам внереализационной прибыли или убытков от стоимостной переоценки резервов иностранной валюты и золота в результате изменения валютного курса.
В случае если расходы и чистое кредитование растут быстрее, чем доходы и получаемые трансферты, потребность в заемных средствах увеличивается. При этом погашение ранее выпущенных займов производится за счет выпуска новых, т.е. за счет рефинансирования государственного долга.
Воздействие на экономику внутреннего заимствования определяется характером заимствуемых государством средств. Если привлекаемые государством кредитные ресурсы могут быть направлены на иные цели, то заимствование их государством уменьшает объем расходов других секторов экономики и не увеличивает общий спрос в ней. В случае если при государственном заимствовании общий объем расходов других секторов не уменьшается, государственное заимствование приводит к росту совокупного спроса в экономике. Целью государственной финансовой политики, в том числе операций финансирования, является стабильное развитие экономики, поэтому операции финансирования должны быть согласованы с общей экономической и финансовой политикой государства.
Размещение займов оказывает существенное воздействие на денежное обращение.
В частности, привлечение средств населения уменьшает его платежеспособный спрос. В случае направления этих средств на инвестиции и другие производственные затраты общая величина денежной массы в обращении сократится, а при использовании на выплату зарплаты и пенсий — не изменится. При заимствовании в бюджет средств хозяйствующих субъектов и использовании их на выплаты населению наличная денежная масса в обращении возрастает. На практике в российских условиях основными заимодавцами бюджетов всех уровней являются в основном коммерческие банки, использующие получаемые доходы для расширения масштабов кредитования государства. Нуждаясь в деньгах, органы государственного управления всех уровней вынуждены увеличивать объемы эмиссии государственных ценных бумаг и платить крупные суммы за обслуживание долга.
В целях расширения возможностей финансирования органы государственной власти постепенно повышают емкость рынка государствен-

ных ценных бумаг. Это достигается путем ориентации на новые категории инвесторов: увеличивается выпуск облигаций сберегательных займов для населения, возрастает доля ГКО и ОФЗ, реализуемых нерезидентам, практикуется размещение еврооблигаций на мировых рынках, в перспективе — выпуск облигаций для институциональных инвесторов (страховых компаний, пенсионных и иных фондов и др.).
Государственные долговые обязательства могут быть краткосрочными и долгосрочными; предусматривать разнообразные варианты использования процентных ставок и условий погашения. Государство заинтересовано в увеличении среднего срока обращения ценных бумаг и в снижении издержек по их обслуживанию. Таким образом, наряду с определением финансирования по типу кредитора возникает потребность в классификации операций финансирования по типу долгового обязательства.
Информация о финансировании дефицитам типу кредитора дает представление о том, какие сектора и подсектора экономики; объединяющие относительно однородные субъекты хозяйствования со сходными целями и моделями экономического поведения, кредитуют государство.
Это позволяет оценивать влияние государственного заимствования на экономическое развитие. В этих целях разграничивается внутреннее и внешнее финансирование. Во внутреннем финансировании выделяются средства, заимствуемые у органов кредитно-денежного регулирования, коммерческих банков, других органов государственного управления, предприятий и домашних хозяйств; во внешнем — занимаемые у международных организаций экономического развития, иностранных государств, иностранных коммерческих банков и фирм.
На основе классификации по типу долгового обязательства характеризуются условия государственного заимствования по видам долговых обязательств и срокам заимствования, что позволяет прогнозировать вероятные последствия, связанные с размещением различных типов ценных бумаг. При этом во внутреннем и внешнем финансировании разграничиваются долгосрочные облигации, краткосрочные облигации и векселя, долгосрочные ссуды, краткосрочные ссуды и изменения объемов наличных денежных средств, депозитов и ценных бумаг, предназначенных для управления ликвидностью.
В России пока не налажено формирование информации о заимствовании по типу кредитора и по типу долгового обязательства и составляется смешанная классификация, не позволяющая выявить взаимосвязь государственного финансирования с другими финансовыми потоками.


В условиях планово-распределительной системы государственный бюджет, как и другие подсектора государственных финансов, в основном балансировался. Баланс достигался за счет увязки доходов и расходов, жесткого регулирования цен, налоговой политики и займов. Проблемы дефицита начали нарастать во второй половине 80-х годов^ что было связано с резким уменьшением доходов бюджета из-за кампании борьбы против алкоголизма, роста фондов материального поощрения и экономического стимулирования на предприятиях и падения мировых цен на нефть и газ.
В 90-х годах кризис государственных финансов развивался одновременно с общим кризисом экономики и финансово-Кредитной системы; Проявлениями его стали рост дефицита бюджета, задержки плате-жей органами государственного управления, ухудшение собираемости налогов и неполное финансирование государственных социальных и экономических программ.
В 1992—1994 гг. финансирование дефицита осуществлялось в основном за счет кредитов ЦБ РФ. В 1995—1996 гг. основными источниками финансирования стали эмиссия государственных ценных бумаг, а также займы международных финансовых организаций и иностранных государств. В 1996 г., по данным Главного управления федерального казначейства, общий объем финансирования составил 74,9 трлн р., в том числе за счет источников внутреннего финансирования — 37 трлн р. (49,3%). Основными видами ценных бумаг, с помощью которых осуществлялось финансирование в 1996 г., были ГКО и ОФЗ. Их объем в обращении на конец года составил 237 трлн р. и возрос за год на 170 трлн р. С их помощью в федеральный бюджет было привлечено 35,3 трлн р. За счет внешнего финансирования было привлечено 33,3 трлн р. (44,4%) и за счет изменения остатков на счетах — 4,7 трлн р. (6,3%).
Привлечение внешних займов может увеличивать спрос государства на товары и услуги национального производства, если средства направляются на эти цели, или спрос населения, если займы после конвертации в национальную валюту идут на выплаты заработной платы, пенсий и т.п. Однако'займы иностранных государств, банков, фирм и международных финансовых организаций нередко идут на оплату импорта или на погашение предыдущих займов.
<< | >>
Источник: Л.И. Абалкин. Курс переходной экономики. 1997

Еще по теме 5.1.3. Дефицит государственного бюджета и его финансирование:

  1. 5.1.3. Дефицит государственного бюджета и его финансирование
  2. Вопрос 89 Государственный бюджет, бюджетный дефицит и его виды
  3. 2.2. Проблемы сбалансированности государственного бюджета. Дефицит и профицит государственного бюджета
  4. Дефицит текущего платежного балансаи его финансирование
  5. Г Л А В А 11 ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ, БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ И ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ
  6. ЛЕКЦИЯ № 13. Дефицит бюджета и источники его покрытия
  7. 21.4. Государственный бюджет. Бюджетный дефицит и государственный долг
  8. 34.1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ: ПРОФИЦИТ И ДЕФИЦИТ
  9. Дефицит бюджета и государственные заимствования
  10. § 44. Государственные расходы и дефицит бюджета
  11. Способы финансирования дефицита государственного бюджета
  12. 28. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ БЮДЖЕТ РОССИИ, ЕГО АДМИНИСТРАТИВНАЯ СТРУКТУРА. ДОХОДЫ И РАСХОДЫ БЮДЖЕТОВ
  13. 15.2. Государственный бюджет и его сбалансированность
  14. 17 Понятие гос бюджета. Дефицит и профицит бюджета.
  15. Статья 92. Дефицит бюджета
  16. Дефицит бюджета