(В 1960-е гг. уровню безработицы в 7 % соответствовали темпы инфляции в 1 %.
Рост цен более 9 % был просто немыслимым.) Население США было в высшей
степени разочаровано результатами проводившейся макроэкономической политики.
В значительной степени именно вследствие банкротства экономической политики на
смену Джимми Картеру в ноябре 1980 г. пришел Рональд Рейган. Необходимость
перемен витала в воздухе, и решительные действия не заставили себя долго ждать.
Глава 33. Выбор между инфляцией и безработицей в краткосрочном периоде
737
Темпы инфляции
(в процентах в год)
10
8
6
4
2
0 12345678
9 10 Уровень
безработицы
(в процентах)
Рис. 33.9
ШОКОВЫЕ
ИЗМЕНЕНИЯ
ПРЕДЛОЖЕНИЯ В
США В 1970-х гг.
Диаграмма построена
на реальных данных
об уровне безработи-
цы и темпах инфля-
ции (измеряемых
дефлятором ВВП) в
1972-1981 гг. Шоко-
вый рост цен на нефть
в 1973-1975 гг. и
1978-1981 гг. приво-
дил к повышению
темпов инфляции и
одновременному
росту уровня безра-
ботицы.
ИСТОЧНИК:
U. S. Department of
Commerce, U. S.
Department of Labour.
Издержки антиинфляционной политики
В октябре 1979 г., после второго резкого повышения цен на нефть и соответствую-
щего шокового сдвига предложения в мировой экономике, назначенный двумя ме-
сяцами ранее на пост председателя ФРС Пол Волкер принял решение об ответных
действиях. Как страж национальной денежной системы, он осознавал, что его един-
ственный выбор — антиинфляционная политика. П. Волкер не сомневался в том,
что имеющиеся в распоряжении ФРС рычаги (управление объемом денежной мас-
сы) позволяют снизить темпы инфляции. Но каковы издержки антиинфляционной по-
литики в краткосрочном периоде? Ответ на этот вопрос был куда менее очевиден.
«Вы еще помните
добрые старые време-
на, когдаэкономика
требовала всего лишь
легкой подстройки?»
Часть 12.