<<
>>

Система исполнения мелких ордеров (SOES, Small Order Execution System)

Публика, включая онлайновых Интернет-трейдеров, всегда покупа- ет высоко по аск и продает низко по бид, надеясь на дальнейшее раз- витие тенденции. Маркет-мейкеры и профессиональные трейдеры имеют преимущество покупки по низким и продажи по высоким ценам.

SOES электронная торговая система, предназначенная для исполнения рыночных и лимитных приказов публики. Термин "публика" я выбрал потому, что SOES не используется институцио- налами для торговли со своих внутренних счетов. Если вы прибега- ете к системе SOES, то можете покупать по бид и продавать по аск. Дело в том, что маркет-мейкеры обязаны исполнять приказы при первом электронном сигнале, достигающем их бид- или аск-цену. Это называется внутренним рынком3 (inside market). Скорость испол- нения таких приказов измеряется секундами. Для всех зарегистри- рованных маркет-мейкеров выполнение SOES-ордеров является обязательным. Поскольку они готовы покупать и продавать обе сто- роны рынка, им приходится выставлять размер (число бумаг) и для бида, и для аска. Точный термин звучит как связанный размер (tier size). Он варьируется между 200, 500 и 1000 единицами. В этот мо- мент маркет-мейкер начинает играть с вами в игру типа «правда или ложь». Вам приходится догадываться, действительно ли он выста- вил необходимый ему связанный размер, или он только чистый продавец или чистый покупатель данной акции. Единственное, что можно сказать с уверенностью, - маркет-мейкеры будут стараться как можно дольше скрывать свои истинные намерения.

Максимальное число акций, которое вы можете купить или про- дать через систему SOES, — это 1000 бумаг. Вопрос, связанный с возможным увеличением разовых объемов покупок и продаж в сис- теме SOES уже обсуждался, но на текущий момент максимальный размер не изменился.

Направление ордеров через SOES (SOES routing) — второе удоб- ное условие для трейдеров, желающих получить при покупках и продажах высокоскоростное исполнение. Тем не менее, у SOES в

Внутренний рынок - рынок, на котором продавцами и покупателями выступают дилеры, торгующие за свой счет (не за счет клиента). - Прим. ред.

22

реальности есть и некоторые ограничения, которые необходимо учитывать при проведении сделок. Поскольку маркет-мейкеры должны поддерживать обе стороны рынка и обязаны исполнять ор- дер по первому электронному сигналу, достигающему их бида или оффера (аска), в системе SOES введены следующие правила.

<< | >>
Источник: Роберт Дил. Стратегии дэйтрейдера в электронной торговле. 2001

Еще по теме Система исполнения мелких ордеров (SOES, Small Order Execution System):

  1. Правила исполнения обязательств: когда вы торгуете в SOES, это война
  2. БАНДИТЫ SOES
  3. ОБСУЖДЕНИЕ УСЛОВИЙ ЦЕНЫ. РЫНОЧНЫЙ ОРДЕР В СРАВНЕНИИ С ЛИМИТНЫМ ОРДЕРОМ
  4. ПОЛНЫЙ ОТКАЗ СИСТЕМЫ И ЗАПОЗДАЛОЕ ИСПОЛНЕНИЕ
  5. 7.4. Исполнение бюджетов бюд-жетной системы РФ
  6. Лекция 14 КАЗНАЧЕЙСКАЯ СИСТЕМА ИСПОЛНЕНИЯ БЮДЖЕТА
  7. Сектор мелких и средних предприятий
  8. ЗАПЛЕЧНЫЙ ОРДЕР
  9. ОРДЕР ЗАПЛЕЧНЫЙ
  10. ОРДЕР ДЕЛИВЕРИ
  11. КАССОВЫЙ ОРДЕР