<<
>>

Тема 1. МИРОВАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЪЮНКТУРА И РОССИЯ

Изменение экономической конъюнктуры в мире, риск рецессии, масштабы ее возросшего влияния на экономику, перспективы замедления глобального экономического роста, его вероятные масштабы и протяженность – сегодня темы оживленной дискуссии.

На Всемирном экономическом форуме в Давосе (2008) тематика, связанная с мировой экономической конъюнктурой, не имела конкурентов по популярности. Колебания темпов экономического роста напрямую связаны не только с ситуацией на финансовых рынках, но и с состоянием банковской системы, доступностью кредита, масштабами жилищного строительства, состоянием национальных бюджетов, динамикой социальных расходов, уровнем жизни населения.

Экономический рост в России начался в 1997 г. после преодоления постсоциалистической рецессии, связанной с крахом советской экономики, перестройкой важнейших экономических институтов. В 1998 г. рост был прерван резким ухудшением мировой экономической конъюнктуры, оттоком капитала с многих развивающихся рынков, падением цен на нефть до беспрецедентного за последние 30 лет уровня. Рост восстановился в 1999 г. и с тех пор продолжается уже 11 лет.

В начале рост носил восстановительный характер. Его основным источником было использование производственных мощностей, созданных в советское время.

Начиная с 2003–2004 гг., он все в большей степени приобретает инвестиционный характер. Темпы прироста инвестиций в основной капитал находятся на устойчиво высоком уровне. В 2009 г. они превысили 15 %.

При таких темпах роста рыночной экономики, интегрированной в систему глобальных рынков, имеющей с 1992 г. конвертируемую валюту, стабильную ситуацию в финансовой и денежной системе, доходы населения (в реальном исчислении) на протяжении последних 10 лет растут темпами, превышающими 10 % в год.

Рост доходов населения – основа устойчивости сложившейся в последние годы в России политической конструкции.

Нередко приходилось слышать и читать, что нынешние высокие темпы российского экономического роста лишь результат благоприятной конъюнктуры на рынке нефти.

Происходящее на этом рынке действительно серьезно влияет на состояние российского платежного баланса, бюджета. Однако начало экономического роста в России, отнюдь, не было связано с благоприятной динамикой цен на нефть. Наиболее динамично растущие отрасли российской промышленности ? не нефть и газ, а производство машин и электрооборудования. Разумеется, можно сформулировать гипотезу, суть которой в том, что высокие цены на нефть и обеспечивают бы-стрый спрос на российскую машиностроительную продукцию. Но принять такое предположение не позволяют данные о быстром росте машиностроительного экспорта, темпы прироста которого в 2006–2009 гг. приблизились к 10 %.

Диверсификация российской экономики, снижение уровня ее зависимости от конъюнктуры топливных и сырьевых рынков – стратегическая проблема, стоящая перед нашей страной.

Структурные реформы в России после 2004 г. замедлились. Преобразования идут не столь динамично, как в 2000–2003 гг., когда была проведена налоговая реформа, трансформирован бюджетный процесс, создан Стабилизационный фонд, сформирована правовая основа частного земельного оборота, проведены многие другие преобразования, важные для обеспечения устойчивости экономического роста.

В начале октября 2008 г. страна находилась на грани серьезного банковского кризиса, что было связано с развитием событий на мировых финансовых рынках. Оперативные действия Центрального банка позволили эту угрозу устранить.

Когда в России создавались основы рыночной экономики, естественным было стремление использовать для изучения оценки происходящего инструментарий, выработанный в экономически развитых странах. Значительная часть современной экономической теории связана с анализом цикла конъюнктуры, влиянием на него динамики совокупного спроса и предложения, процентной, денежной, бюджетной политики, валютного курса. Неудивительно, что в России возникло стремление использовать сформированные в мире методы анализа цикла при обсуждении происходящего в стране.

Масштабы перемен, связанных с крахом социалистической экономики, началом восстановительного роста, несопоставимы с теми, которые обычно стоят перед развитыми рыночными экономиками на различных стадиях цикла деловой конъюнктуры.

Прогнозы, построенные на базе моделей, описывающих циклические колебания в развитых рыночных экономиках, применительно к России радикально расходились с тем, что происходило на деле. Это произошло как раз в то время, когда Россия вступила в стадию инвестиционного роста, а мировая экономическая конъюнктура стала важнейшим фактором, который необходимо учитывать при обсуждении ключевых вопросов экономической политики.

Мотором цикла мировой экономической конъюнктуры последних десятилетий была американская экономика. Существовали периоды замедления мирового экономического развития при сохранении динамичного экономического развития в США. Так развивались события в 1997–1998 гг. на фоне финансового кризиса в Юго-Восточной Азии, распространившегося затем на страны СНГ, Латинскую Америку.

Доля американской экономики в мировой, в зависимости от того, как ее считать (по паритету покупательной способности или по текущим валютным курсам), составляет 20–25 %. Капитализация американского рынка – приблизительно 40 % капитализации мирового.

С начала 1980–х гг. характерные черты периодов замедления мирового экономического роста, тесно связанного с рецессиями в США, изменились. Но при этом проблемы, возникающие в одной из крупных экономик, быстрее распространяются в мире. Усилилась зависимость экономического развития от межстрановых перетоков капитала. Двадцать лет назад соотношение суммы дефицита платежного баланса к ВВП мира составляло 2–2,5 %, сегодня – 6 % (по данным МВФ). Исходя из здравого смысла, можно предположить, что в такой ситуации капиталы должны уходить из этой страны. На деле идет противоположный процесс. При рецессии в США владельцы капиталов предпочитают доходности вложений их надежность и ликвидность. Рынки капитала реагируют на падение темпов роста американской экономики волной притока средств в казначейские обязательства США. Последняя мировая рецессия (2001) наглядно подтвердила эту закономерность.

Еще одна характерная черта рецессии – изменение ситуации на рынке капитала. Наиболее динамично меняется направление портфельных инвестиций.

Сказывается инерционность процесса принятия и реализации инвестиционных решений, связанных с реальным сектором. Влияние оттока капитала на национальные экономики может быть более сильным, чем на мир в целом.

Влияние происходящего в Америке на мировую экономическую конъюнктуру идет по двум основным каналам. Первый – внешняя торговля. Замедление американской экономики приводит к существенному ограничению возможностей экспорта в Америку. Второй – состояние мировых рынков капитала. Все, что происходит на американских фондовых рынках, отражается на настроении инвесторов. Динамика рынка акций влияет на состояние финансовой и банковской системы, экономическую конъюнктуру.

Нет оснований предполагать, что трудности американской экономики будут носить лишь краткосрочный характер. Рецессия 2001 г. была умеренной и короткой, но период низких темпов роста американской экономики растянулся на 2001–2003 гг. Лишь в конце 2003 г. ФРС решилась поднять учетную ставку с аномально низкого уровня (1 %). Фундаментальная проблема, связанная с нынешним неблагоприятным поворотом конъюнктуры в США, состоит в том, что кризис затронул банковскую систему. Опыт показывает, что, когда оказывается затронутой устойчивость банковской системы, для восстановления динамичного роста требуется не менее 2–3 лет.

Более того, нынешняя ситуация на залоговом рынке США напоминает ту, которая сложилась в экономике Японии после краха рынка недвижимости (1989). Япония, до этого, – один из локомотивов мировой экономики, надолго вошла в режим низких или отрицательных темпов роста.

Америка и Китай в последние годы вносят наиболее весомый вклад в обеспечение высоких темпов экономического роста в мире: США – в силу масштаба экономики, Китай – высоких темпов развития. Когда их экономики замедляются, с этим приходится считаться всему миру.

Не слишком благоприятно обстоят дела и в других крупнейших мировых экономиках. В странах Евросоюза возможности продолжать экономический рост темпами, превышающими 3 %, характерными для 2006–2007 гг., ограничиваются влиянием укрепления курса евро по отношению к доллару, осложняющим экспорт из еврозоны, и высокой (по европейским стандартам) инфляцией, не позволяющей снизить базовую процентную ставку для ускорения роста экономики.

Индия в меньшей степени, чем Китай и Евросоюз, зависит от мировой конъюнктуры. Но и здесь прогнозируется замедление темпов экономического роста на 1 %.

Российская экономика сильнее, чем экономики других стран СНГ, зависит от мировой конъюнктуры. В 1997–1998 гг. страна столкнулась с кризисом на развивающихся рынках, начавшийся в 1997 г. экономический рост сменился падением. В 2001 г. американская экономика оказалась в состоянии рецессии. Российская отреагировала на это сильно: темпы роста ВВП в 2001 г. упали по сравнению с 2000 г. более чем на 5 %. Понять причины, почему колебания мировой конъюнктуры влияют на Россию сильнее, чем на мир в целом, нетрудно. 80 % экспорта нашей страны – это нефть, нефтепродукты, газ и металлы. Цены на эти товары чувствительны к изменениям темпов роста глобальной экономики.

Замедление экономического роста в мире в 2008–2010 гг., по меньшей мере, вероятно. Период аномально высоких темпов роста 2004–2007 гг. завершен. Это необходимо осознать и, исходя из такой реальности, вырабатывать экономическую политику России.

В период 2000–2005 гг. российская финансовая политика строилась по такому сценарию: в условиях благоприятной конъюнктуры государство быстро улучшало бюджетный баланс, создавало финансовые резервы, что позволяло адаптироваться к изменениям конъюнктуры на важнейших для нас рынках. В 2006 г. бюджетная политика была нейтральной, государство перестало наращивать профицит бюджета. В 2007 г. в условиях благоприятной конъюнктуры государство быстро наращивало бюджетные расходы, форсировало экономический рост за счет ослабления бюджетного баланса.

В 2000–2009 гг. в нашей стране инфляция росла медленно. Это не единственный показатель, свидетельствующий о перегреве экономики. В стране, начиная с 2004 г., высокими темпами увеличивается заработная плата (в реальном исчислении). В 2007 г. ее рост ускорился до 15 %. Как это нередко случается в условиях перегрева экономики, начинается форсированный рост притока капитала в Россию.

В 2007 г. наша страна ввезла более 80 млрд долл. иностранного капитала. Никто не гарантирует, что при ухудшении мировой конъюнктуры удастся рефинансировать рост коммерческих кредитов за счет новых заимствований.

Принятые в 2000–2007 гг. меры позволили снизить государственный внешний долг. При этом высокими темпами росла внешняя коммерческая задолженность.

Наша страна неплохо подготовилась к периоду неблагоприятной экономической конъюнктуры. В отличие от того, что происходило в Советском Союзе на фоне аномально высоких цен на нефть, в России были сформированы резервы, позволяющие сгладить влияние неблагоприятных изменений мировой экономической конъюнктуры: международные (золотовалютные) резервы, Стабилизационный фонд. В краткосрочной перспективе рецессия в Соединенных Штатах для России катастрофой не станет. При разумной, ответственной экономической политике у государства достаточно возможностей, чтобы справиться с трудностями.

Но гарантировать, что она будет ответственной и разумной, к сожалению, нельзя. В последние 10 лет в России быстро росли бюджетные доходы. Это было обусловлено начавшимся экономическим ростом, успешно проведенной налоговой реформой 2000–2002 гг., новой (с 2004) ситуацией на рынке нефти. Темпы роста доходов бюджета вышли на аномально высокий уровень.

Периоды динамичного роста доходов бюджета были и в других странах мира.

У страны есть резервы, позволяющие справиться с периодом низкой мировой экономической конъюнктуры. Снижение темпов роста ВВП до 3 % катастрофой не является. Американская экономика, крупнейшая в мире, динамично развивающаяся более 200 лет, раз в 5–10 лет демонстрирует отрицательные темпы экономического развития. Для российского общества, при коротком опыте жизни в условиях рыночной экономики, снижение темпов роста, похожее на то, которое произошло в 2001–2002 гг., может оказаться серьезной травмой [3, 4].

<< | >>
Источник: Н.Е. Алексеев. Актуальные проблемы экономики россии. 2010

Еще по теме Тема 1. МИРОВАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЪЮНКТУРА И РОССИЯ:

  1. Раздел VII. Современная Россия в системе мировой экономики и международных экономических отношени
  2. КОНЪЮНКТУРА МИРОВОГО РЫНКА
  3. 2.1. Понятие конъюнктуры мирового рынка
  4. Глава 2. Конъюнктура мирового рынка и организация продвижения товаров
  5. 2. Россия в мировых миграционных потоках
  6. IX. Россия в системе мировой экономики
  7. Тема II.1. Экономическая интеграция - глобальный процесс мировой экономики
  8. Россия в мировом хозяйств
  9. 17.3. Россия на мировом рынке капиталов
  10. Тема IV.1. Экономические державы мира в современном Мировом разделении труда
  11. 14.1. Новая Россия в мировом разделении труда: объект «трофейного освоения»
  12. КОНЪЮНКТУРА ЭКОНОМИЧЕСКАЯ
  13. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КОНЪЮНКТУРА
  14. Тема VI.2. Главные направления экономических реформ постсоциалистических стран с целью приобщения к мировому хозяйству
  15. Тема 13.Мировая экономика и мировая торговля
  16. Тема 5 Экономическое положение развитых капиталистических стран между первой и второй мировыми войнами (1919-1939гг.).
  17. 11.1. Циклы экономической конъюнктуры: причины, характерные черты