<<
>>

15. ФОНДОВАЯ БИРЖА

Биржа — это организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определенными видами товаров.

Фондовая биржа — это рынок ценных бумаг.

Особенность биржевой торговли заключается в том, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время — во время проведения биржевой сессии и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам.

Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок. Участниками биржевой торговли выступают:

- брокер — член биржи, представляющий интересы клиента. Брокер действует от имени и по поручению клиента и получает определенный процент комиссионных за выполнение заявки. Размер комиссионных зависит от типа и количества ценных бумаг и, конечно, от того, на какой бирже совершаются сделки;

- дилер — член биржи, представляющий собственные интересы. Он действует от своего имени и за свой счет;

- маклер — штатный работник биржи, который ведет торг и оформляет сделки. Он должен соблюдать устав биржи и правила торговли на бирже.

Листинг — это процедура допуска ценных бумаг к торговле на бирже.

Во многих странах в соответствии с принятыми нормативными актами вопрос о допуске ценных бумаг на биржу решает сама биржа, и именно от биржи зависит, будут ли те или иные ценные бумаги продаваться на данной бирже.

Выделяют четыре этапа листинга:

1) подача заявки компанией о желании предоставить свои акции для торгов на данной бирже;

2) предоставление компанией информации о себе, которая запрашивается биржей;

3) рассмотрение заявки биржей;

4) включение в котировочный список (или «лист») ценных бумаг какого-либо эмитента, принятых для продажи на бирже.

Биржевая операция с ценными бумагами — это сделка купли-продажи представленных на бирже ценных бумаг, заключенная между участниками биржевой торговли в биржевом помещении в установленное время.

Различают несколько видов сделок:

- кассовую — это сделка, заключаемая на имеющиеся у продавца в наличии ценные бумаги.

Расчет по кассовым сделкам, т.е. поставка ценных бумаг продавцом покупателю и оплата их покупателем, осуществляется в ближайшие после заключения сделки дни;

- срочную (фьючерсную) — это сделка, по которой исполнение продавцом и покупателем своих обязательств должно быть осуществлено в определенный момент в будущем. В момент заключения сделки у продавца может не быть продаваемых фондовых ценностей, а покупатель может не иметь денег для их оплаты. Что касается срока исполнения фьючерсной сделки, то ценные бумаги могут быть переданы в определенный день, указанный при заключении сделки, либо передаваться постепенно по извещению продавца до указанной последней даты.

Фьючерсная сделка с опционом — это сделка, при которой покупатель (продавец) платит продавцу (покупателю) определенную сумму денег и приобретает право на то, чтобы в течение определенного периода купить (продать) определенное количество ценных бумаг по установленной цене.

Если опцион приобретает продавец, то он будет стремиться реализовать свое право в том случае, если биржевой курс ценных бумаг опустится ниже цены, зафиксированной при заключении сделки.

Покупатель опциона на покупку (как и покупатель во фьючерсной сделке) рассчитывает на повышение курса ценных бумаг, в то время как держатель опциона на продажу (как и продавец во фьючерсной сделке) рассчитывает на то, что произойдет понижение курса ценных бумаг. Каждый участник руководствуется своими соображениями и надеется получить прибыль, однако выиграть, разумеется, может только один из участников сделки.

Стеллажная сделка — это сделка, в которой не определено, кто в сделке будет продавцом, а кто — покупателем. Один из участников сделки, уплатив определенное вознаграждение другому, приобретает опцион, который дает ему право в период действия опциона по своему выбору купить или продать определенное количество ценных бумаг.

Фьючерсные контракты — это особый вид фьючерсных сделок, при которых продавец и покупатель принимают на себя обязательство продать или купить определенное количество ценных бумаг по установленной цене в обусловленное время в будущем, цена контракта определяется на открытом аукционном торге на бирже, количество ценных бумаг и срок исполнения контракта строго фиксированы.

<< | >>
Источник: Е.И. Гридина. Экономика. 2009

Еще по теме 15. ФОНДОВАЯ БИРЖА:

  1. Фондовая биржа
  2. ФОНДОВАЯ БИРЖА
  3. § 2. Фондовая биржа и порядок торговли ценными бумагами
  4. Фондовая биржа
  5. 4. Фондовая биржа и внебиржевой рынок
  6. § 3. Фондовая биржа, механизм ее функционирования
  7. Биржа
  8. Кроме того, вкладчики паевых инвестиционных фондов (взаим- ных фондов), активы которых состоят только
  9. Вопрос 40. Характеристика наличия основных фондов на дату и в среднегодовом исчислении. Балансы основных фондов по полной и остаточной стоимости
  10. БИРЖА
  11. ТОВАРНАЯ БИРЖА
  12. Глава 7 ТОВАРНАЯ БИРЖА
  13. Почему падает биржа
  14. Товарная биржа
  15. ЧАСТНАЯ БИРЖА
  16. § 1. Товарная биржа как организованный рынок