<<
>>

7.2.2. Иностранные инвестиции в России

¦ Объём и структура иностранных инвестиций. Ситуация в инвестиционной сфере остается сложной. Общий объем инвестиций со-кратился на 24% в 1994 г., на 13% в 1995 г. и на 18% в 1996 г.

В целом общий объем капитальных вложений за пять лет сократился более чем на 60%. Снижение объемов капитальных вложений характерно и для большинства регионов России. Проблема заключается не только в объ-еме инвестиций, привлекаемых в российскую экономику, но и в их эффективности. Как уже указывалось в разделе 4, для российской эконо-мики характерен дефицит накоплений, который может быть ослаблен посредством привлечения иностранных инвестиций.

На 1 января 1997 г. общий объем накопленных иностранных инвестиций составил 13,52 млрд долл. США и 4 262,63 млрд р., в том числе прямые инвестиции — 6,82 млрд долл. США и 3405,6 млрд р. В 1995 г. иностранные инвестиции в российскую экономику составили 2,8 млрд долл. США и 850,2 млрд р., т.е. рост по отношению к 1994 г. составил 2;7 раза. В1996 г. было привлечено 6,5 млрд долл. США и 2 380,7 млрд р. иностранных инвестиций, что превысило аналогичные показатели 1995 г. соответственно в 2,3 и 2,8 раза.

Структура иностранных инвестиций имела в 1996 г. следующий вид: прямые инвестиции составили 32,3%, портфельные — 0,77% и прочие (займы, кредиты) — почти 67%.

В общем объеме накопленных иностранных инвестиций лидируют США, Швейцария, Нидерланды, Великобритания и Германия. На долю этих пяти стран приходится 64,6% общего объема накопленных иностранных инвестиций. В 1996гмстрановая структура иностранных инвестиций изменилась. В первую пятерку вошли следующие страны: США, Швейцария, Нидерланды, Кипр и Великобритания. Доля этих стран в общем объеме иностранных инвестиций в 1996 г. составила 80%.

Наиболее привлекательными отраслями для, иностранного капитала являются финансовая сфера, коммерческая деятельность, по обес-печению рынка, топливная промышленность.

В число первых шести отраслей, которые наиболее активно инвестируются иностранными компаниями, входят пищевая промышленность, машиностроение и металлообработка, торговля и общественное питание.

Основная доля иностранных инвестиций приходится на пять регионов — Москву и Московскую область, Тюменскую область, С.-Пе-тербург и Республику Татарстан. По итогам 1996 г. доля этих регионов составила почти 82% общего объема иностранных инвестиций, что значительно превышает долю всех остальных субъектов Российской Федерации.

Объем и структура иностранных инвестиций, являются неудовлетворительными. Прежде всего объем иностранных инвестиций не-со-ответствует основным показателям, характеризующим российскую экономику: масштабам производства, емкости рынка, обеспеченности сырьевыми и минеральными ресурсами, квалификации истоимости;ра-

бОЧеЙСИЛЫ;

Страновая структура иностранных инвестиций требует большей дифференциации стран — основных инвесторов, что будет способство вать ослаблению экономической зависимости в получении дополнитель ных источников накоплений как от одной, отдельйо взятой; страны, так и от небольшого количества стран: Отраслевая структура предоп ределяет необходимость увеличения вложений иностранных-инвести ций в отрасли материального производства. Региональная структура иностранных инвестиций деформирована и характеризуется очень* не значительными вложениями иностранных инвестиций в основную часть регионов Российской Федерации.'' ,

Основная причина незначительных объемов иностранных инвестиций в российскую экономику, как указывалось, заключается в недостаточно благоприятном инвестиционном климате, для которого характерны следующие признаки: экономическая и правовая нестабильность; жесткая налоговая система; низкий уровень развития'многих элементов рыночной инфраструктуры; слабое информационное обес печение иностранных инвесторов о возможностях инвестирования капитала; недостаточно четкая регламентация прав Собственности на землю, фонды партнера, имущество приватизируемых предприятий.

Поэтому актуальной задачей является создание системы стиму-лироваиия привлечения иностранных инвестиций.

¦ Стимулирование иностранных инвестиций.

Необходимость стимулирования инвестиционной деятельности предопределяется следую-щими факторами.

Во-первых, для противодействия вхождению экономики в длительную депрессию, преодоления инвестиционного кризиса и дефицита на-коплений необходимо повысить инвестиционную активность субъектов предпринимательской деятельности и эффективность капитальных вложений посредством создания системы стимулирования инвесторов. Во-вторых, для многих субъектов предпринимательской деятельности банковский кредит является недостаточно доступным из-за высокого процента. Кроме того, банки весьма неохотно инвестируют отрасли материального производства, имеющие низкую скорость оборота капитала, и предпочитают краткосрочные кредиты в тех сферах хозяйственной деятельности, которые имеют высокую скорость оборота.1 В-третьих, мировые рынки капиталов характеризуются превышением спроса над предложением. В-четвертых, в ближайшей перспективе в связи с выходом экономики из кризиса, повышением темпов развития отраслей и производств, необходимостью обновления элементов основного капитала проблема дополнительных источников накопления может еще более обостриться.

Все это предопределяет необходимость стимулирования иностранных инвестиций. С целью улучшения инвестиционного климата осу-ществлен ряд мер налогового и таможенного регулирования, направленных на предоставление льгот иностранным инвесторам.

Так, от налога на добавленную стоимость (НДС) освобождены:

¦ технологическое оборудование, комплектующие и запасные части к нему;

¦ товары, ввозимые в качестве вклада в уставные фонды предприятий с иностранными инвестициями и предназначенные для включе-ния в состав основных производственных фондов;

¦ товары (за исключением подакцизных), ввозимые в счет погашения государственных кредитов, предоставленных и предоставляемых иностранным государствам Союзом ССР и Российской Федерацией;

¦ кредитные средства, включая межфирменные кредиты.

Освобождаются также от налога на прибыль средства, направленные:

¦ предприятиями отраслей сферы материального производства на финансирование капитальных вложений производственного назначения (в том числе в порядке долевого участия), а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, включая проценты по кредитам;

¦ предприятиями всех отраслей народного хозяйства на финансирование жилищного строительства (в том числе в порядке долевого участия), а также на погашение кредитов банков, полученных и использованных на эти цели, включая проценты по кредитам.

Освобождаются от взимания таможенной пошлины:

¦ товары, ввозимые на территорию Российской Федерации в качестве вклада в уставные фонды предприятий с иностранными инвестициями, в пределах сроков, установленных учредительными документами для формирования фондов, и относящиеся к основным производственным фондам;

¦ оборудование, включая машины, механизмы, а также материалы, входящие в,комплект поставки срответствующего оборудования, и ком-плектующие изделия (за исключением подакцизных), ввозимые на таможенную территорию Российской Федерации в счет кредитов, пред-оставленных иностранными государствами и международными финансовыми организациями в соответствии с международными договорами Российской Федерации.

Освобождение производится только в случаях, когда это предусмотрено международными договорами Российской федерации;

оборудование, включая машины, механизмы, а также материалы, входящие в комплект поставки соответствующего оборудования, и ком-плектующие изделия (за исключением подакцизных), которые были ввезены на таможенную территорию РФ по контрактам, заключенным до 15 марта 1995 г., в счет кредитов, предоставленных иностранными государствами и международными финансовыми организациями в соответствии с международными договорами РФ, не предусматривающими освобождение от таможенной пошлины поставляемых товаров либо под гарантии Правительства РФ, но не выпущены в, свободное, рбра-щение до вступления в силу Федерального закона «О внесении,изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «Q таможенном тарифе» от 5 февраля 1997 г., подлежат условному выпуску с отсрочкой уплаты таможенной пошлины на пять лет со дня вступления в силу ука занного закона. Настоящий федеральный закон вступил в силу со дня его официального опубликования — 11 февраля 1997 г.

Возможно также снижение в два раза ставок ввозных таможенных пошлин поотношению к базовым ставкам на срок не более^пяти лет для иностранных товаров, ввозимых на территорию России иностранными инвесторами, являющимися участниками инвестиционных соглашений, при условии, что суммарный объем прямых капиталовложений составляет не менее 100 млн долл. США, минимальный вклад иностранного инвестора в уставный (складочный) капитал хозяйственного общества или товарищества— не менее 10 млн долл. США, а объ-ем льгот, получаемых иностранным инвестором в соответствии с таможенным режимом, не превышает объема фактически осуществляемых им капиталовложений.

Предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам, и совместные предприятия, в уставном фонде которых иностран-ные инвестиции составляют более 30%, вправе без лицензий импортировать продукцию для собственных нужд, за исключением случаев, предусмотренных действующими на территории России международными договорами.

Порядок определения продукции собственного про-изводства, поставляемой на экспорт, и продукции, Импортируемой для собственных нужд, устанавливается Правительством на основании правил происхождения товара, соответствующих мировой практике.

Одним из направлений государственного регулирования инвестиционного процесса является создание системе поддержки иностранных инвесторов. Такая система направлена на поддержку высокоэффективных инвестиционных проектов, имеющих срок окупаемости менее двух лет и предусматривающих предоставление частным инвесторам государственной поддержки по этим проектам в размере от 50 до 20% от их общей стоимости. Государственную поддержку получают высокоэффективные инвестиционные проекты, связанные с развитием «точек роста» экономики.

Частный инвестор имеет право выбора формы государственной поддержки. Такими формами могут быть: предоставление средств фе-дерального бюджета на возвратной основе на срок не более 24 месяцев; предоставление государственных ресурсов на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые реализуются на рынке по истечении двух лет с начала получения прибыли от реализации инвестиционного проекта (размер пакета акций, закрепляемых в государственной собственности, а также год их реализации определяются в соответствии с бизнес-пла-

ном инвестиционного проекта); предоставление государственных гарантий для инвестиционных проектов.

В целом по отношению к иностранным инвесторам имеет место тенденция к сокращению льгот. Так, в 1996 г. была отменена льгота по налогообложению прибыли предприятий с иностранными инвестициями, занимающихся деятельностью в сфере материального производ-ства, при условии, что доля иностранного инвестора в уставном фонде -составляла не менее 30% и в эквивалентной сумме — не менее 10 млн долл. США, и зарегистрированных после 1 января 1994 г. Эти предприятия освобождались полностью от уплаты налога на прибыль в федеральный бюджет в первые два года работы, а в третий и четвертый годы ставка налога уменьшалась соответственно на 50 и 25%.

¦ Государственные гарантии защиты иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции пользуются полной и безусловной правовой защитой, которая обеспечивается законодательством Российской Фе-дерации и международными договорами, действующими на территории России.

Условия осуществления иностранных инвестиций и право-вой режим деятельности иностранных инвесторов не могут быть* менее благоприятным, чем условия осуществления инвестиций и режим дея-тельности российских инвесторов, кроме изъятий, которые устанавливаются федеральными законами.

Российское законодательство Гарантирует иностранным инвесторам Права собственности. Так, Законом РСФСР «Об иностранных ин-вестициях в РСФСР» установлено, что иностранные инвестиции не подлежат национализации и не могут быть подвергнуты реквизиции или конфискации, кроме как в исключительных, предусмотренных законодательными актами случаях, когда эти меры принимаются в общественных интересах. В случае национализации или реквизиции иностранному инвестору выплачивается быстрая, адекватная и эффективная ком-пенсация. Решения о национализации принимаются Государственной Думой, решения о реквизиции и конфискации — в порядке, установ-ленном действующим на территории РФ законодательством, и могут быть обжалованы в суде Российской Федерации.

Иностранные инвесторы имеют право на возмещение убытков, включая упущенную выгоду, причиненных им в результате выполнения противоречащих действующему на территории России законодательству указаний государственных органов либо их должностных лиц по отношению к иностранному инвестору или предприятию с иностранными инвестициями. Компенсация, выплачиваемая иностранному ин вестору должна соответствовать реальной стоимости национализируемых или реквизируемых инвестиций непосредственно до момента, когда официально стало известно о фактическом осуществлении либо о предстоящей национализации или реквизиции. Компенсация должна выплачиваться только в той валюте, в которой первоначально были осуществлены инвестиции, или в любой другой иностранной валюте, приемлемой для иностранного инвестора. До момента выплаты на сумму компенсации начисляются проценты согласно действующей учетной ставке Банка России.

Возмещение убытков, включая упущенную выгоду, причиненных иностранному инвестору, осуществляется органом, допустившим про-тивозаконные действия.

Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции», принятый 30 декабря 1995 г., направлен на создание благоприятных условий для привлечения иностранных инвесторов в сферу недропользования. Закон предоставляет государственные гарантии стабильности условий хозяйственной деятельности на весь период действия соглашения о разделе продукции.

Если в течение срока действия соглашения о разделе продукции будут приняты правовые нормы, ухудшающие коммерческие результаты деятельности инвесторов, то в соглашение должны быть внесены поправки, обеспечивающие инвестору результаты хозяйственной дея-тельности, которые он мог бы получить на момент заключения соглашения о разделе продукции. Это положение федерального закона, ре-гулирующее изменение действий соглашения, не применяется в том случае, если вносятся изменения в действующие нормы по безопасному ведению работ, охране недр, окружающей природной среды, здоровья человека, в том числе в целях приведения их в соответствие с аналогичными нормами, принятыми в международной практике.

В соответствии с соглашением о разделе продукции Российская Федерация предоставляет иностранному инвестору на возмездной основе и на определенный срок исключительные права на поиск, разведку, добычу минерального сырья на участке недр, указанном в соглашении, и на ведение связанных с этим работ. Инвестор со своей стороны обязуется провести указанные работы за свой счет и на свой риск. Соглашение определяет все условия, связанные с пользованием недр, в том числе условия и порядок раздела произведенной продукции между участниками соглашения.

В результате принятия Федерального закона «О соглашениях о разделе продукции» вступили в действие соглашения о разделе продукции по проектам «Сахалин-1» и «Сахалин-2». Соглашения предусматривают освоение пяти крупных нефтеконденсатных месторождений на шельфе о. Сахалин. На основании технико-экономических расчетов ориентировочный объем инвестиций по проектам составляет 27 млрд Долл. США (15,2 млрд долл. — «Сахалин-2» и 11,8 млрд долл. — «Сахалин-1»). Чистый доход российского государства оценивается в 35—40 млрд долл. США. Кроме того, будет создано 20 тыс. новых рабочих мест. Реализация проектов гарантирует полное обеспечение Дальневосточного региона собственным топливом и нефтепродуктами, газификацию Хабаровского и Приморского краев, Сахалинской и Амурской областей.

С целью создания экономических механизмов реализации Федерального закона «О соглашениях о разделе продукции» Правительство Российской Федерации 21 мая 1996 г. направило в Государственную Думу проект Федерального закона «О внесении в законодательные акты Российской Федерации изменений и дополнений, вытекающих из Федерального закона «О соглашениях о разделе продукции».

Правовая защита деятельности иностранных инвесторов осуществляется судебными органами Российской Федерации. С 1 июля 1995 г. введен в действие новый Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации. Ст. 22 этого кодекса предусмотрено, что арбитражный суд рассматривает подведомственные ему дела с участием иностранных организаций, организаций с иностранными инвестициями. Таким образом, предприятия с иностранными инвестициями стали участниками арбитражного процесса независимо от того, имеется ли соглашение о передаче спора на рассмотрение в арбитражный суд (как это было предусмотрено ранее действовавшим Арбитражным кодексом).

В 1995—1996 гг. подготовлен ряд законодательных актов, регулирующих участие иностранного инвестора в инвестиционной деятель-ности. Важнейшими из них являются проекты федеральных законов: «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях в РСФСР», «О свободных экономических зонах», «О концессионных договорах, заключаемых с российскими и иностранными инвесторами».

Ведутся переговоры о заключении межправительственных соглашений, предусматривающих поощрение и взаимную защиту капита-ловложений. Заключено 37 таких соглашений. Межправительственные соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений предо-ставляют правовые гарантии зарубежным инвесторам, вкладывающим капитал в российскую экономику, а также российским инвесторам осуществляющим капиталовложения за границей. Такие соглашения содействуют притоку иностранных инвестиций в экономику России. Таким образом, меры по привлечению иностранных инвестиций в российскую экономику направлены на развитие международного инвестиционного сотрудничества, улучшение инвестиционного климата в России, повышение активности иностранных инвесторов, увеличение притока иностранных инвестиций и их эффективности. Решение этих задач в инвестиционной сфере будет способствовать созданию предпо-сылок для экономического роста.

7.2.3. Вывоз российского капитала

Характерная для переходной экономики либерализация внешнеэкономической деятельности распространяется не только на внешнюю торговлю, но и на участие страны в международном движении капитала, его ввозе и вывозе.

На основе вывоза отечественного капитала продолжается организация за рубежом добычи сырья и сборки (доработки) готовых изде-лий, а в ряде случаев — налаживание полномасштабного производства товаров и его обслуживания. В России, охваченной длительным и глубоким экономическим кризисом, порождающим неблагоприятный инвестиционный климат, вывоз капитала превратился по преимуществу в его бегство из страны.

В «бегстве капитала» принимают участие все категории хозяйствующих субъектов, а в интеграции в мировую экономику на базе вывоза капитала — лишь некоторые из них, преимущественно крупные, превращающиеся или уже превратившиеся в транснациональные корпо-рации (ТНК).

Для ТНК, созданных странами с переходной экономикой, характерна склонность к созданию за рубежом совместных компаний с мес-тными партнерами, что объясняется их меньшей (по сравнению с ТНК развитых стран) финансовой, технологической и управленческой кон-курентоспособностью. Их главными конкурентными преимуществами часто являются невысокие цены, приспособленная к местному спросу продукция, отвечающая местным условиям технология, хорошее знание местных условий хозяйствования. Другими важными причинами быстрого роста ТНК стран с переходной экономикой являются повышение уровня экономического развития этих стран, их растущая по-требность в получении доступа к зарубежным источникам сырья.

В России часть ТНК была организована сравнительно давно (бывшие совзагранбанки, внешнеторговые объединения), другие появились в последние годы. Те и другие занимаются за рубежом преимущественно экспортно-импортными операциями, их финансовым, страховым, транспортным и другим обеспечением и намного реже — организацией производства других услуг и тем более производства товаров и добычей сырья.

Дополнительным стимулом для роста числа и мощи российских ТНК стало принятие в 1995 г. Закона «О финансово-промышленных группах» (ФПГ), во многом нацеленного на поощрение выхода отечественных ФПГ на внешний рынок. Одни ФПГ уже стали своеобразными ТНК, другие являются базой для превращения в них. Помимо нескольких десятков уже оформленных, в России действует множество сложившихся, но юридически не оформленных ФПГ.

Зарубежную инвестиционную деятельность российских ФПГ сдерживают их ограниченная финансовая база, а также недостаточный опыт конкурентной борьбы на внутреннем и внешнем рынке. Эти слабости менее характерны для российских компаний топливно-энергетического и сырьевого комплексов. Их большая финансовая мощь, находящаяся на мировом уровне технология, наличие традиционных зарубежных рынков сбыта позволяют им создавать и приобретать зарубежные филиалы в разных регионах.

Как указывалось, в России важным элементом международного движения капитала стало бегство, т.е. такой вывоз капитала из страны, который противоречит ее интересам. Заметной частью «убежавшего капитала» являются средства, полученные незаконными способами: в результате юридически не оформленной хозяйственной деятельности, криминальной активности и т.д. «Бегство капитала» осуществляется как легальными (банковские переводы), так и нелегальными способами (контрабанда, искажение внешнеторговых цен и др.).

Масштабы «бегства капитала» из России, по оценкам автора, составляли в 1995 г. 28—29 млрд долл., а в 1996 г. —'¦ ориентировочно 33 млрд долл. Весь вывоз капитала из России в эти годы оценивается в 38 и 46 млрд долл. соответственно.

В целом «бегство капитала» крайне негативно сказывается на платежном балансе России, стимулирует рост внешней задолженности (поскольку часть внешних займов через бюджет направляется на кредитование предприятий, а от них уходит за рубеж), сокращает объем внутренних инвестиций, наносит огромный ущерб государственному бюджету, прежде всего из-за ухода капитала от налогообложения.

Ограничить «бегство капитала» способны такие меры, как макроэкономическая политика, которая нацелена на экономический рост, увеличение частных и государственных инвестиций, положительные процентные ставки, незавышенный обменный курс, уменьшение воз-можностей для незаконного обогащения, а также валютный контроль. Что касается возможностей возврата «убежавшего» за рубеж долгос-рочного капитала, то большинство исследователей относятся к ним скептически.

Концентрация временно свободного капитала прежде всего в частных руках, все большая открытость российской экономики и слабость государственного контроля над вывозом капитала создают предпосылки для экспорта частного капитала в ссудной форме. Это подтвержда-ется быстрым ростом вывоза из России частного капитала в виде экспортных кредитов и портфельных инвестиций.

Для прямых инвестиций важнейшими предпосылками являются уровень конкурентоспособности отраслей и предприятий, наиболее активно интегрирующихся в мировую экономику, и характер их продукции, величина трансакционных издержек по организации и ведению хозяйственной деятельности за рубежом. Подобные предпосылки остались и даже усилились в последние годы для российских компаний по производству промышленного сырья, топлива, сельскохозяйственных, лесных и некоторых других товаров.

«Бегство капитала» базируется на трех главных предпосылках: на неблагоприятном инвестиционном климате в стране происхождения капитала; на открытом характере ее экономики и нередко на незаконном происхождении вывозимого капитала. Все эти предпосылки существуют в России 90-х годов.

Опрос российских компаний различного профиля, имеющих за рубежом собственные фирмы, показал, что основным мотивом для портфельных инвестиций является желание российского предпринимателя диверсифицировать свой капитал за счет инвестиций за рубежом, а также высокая доходность иностранных ценных бумаг и необходимость участия в капитале зарубежного партнера, иногда — трудности инвестирования в России.

Для прямых инвестиций основными мотивами являются желание знать конъюнктуру и возможности зарубежного рынка и закрепиться на этом рынке; содействие собственным экспортным и импортным операциям через зарубежные фирмы; налаживание производства товаров и услуг за рубежом прежде всего из-за выгодности; желание использовать свои конкурентные преимущества; трудности инвестирования в России, прежде всего из-за высокого налогообложения и политической

и правовой нестабильности; желание создать за рубежом «запасную площадку», страхующую от потрясений в России.

По оценке, масштабы находящегося за рубежом частного российского капитала весьма приблизительно могут быть оценены в 150— 180 млрд долл., а с учетом находящейся в России наличной иностранной валюты — в 180—210 млрд долл. Из них накопленная величина прямых инвестиций за рубежом составляет от 20 до 30 млрд долл. Они оказывают и будут оказывать стимулирующее воздействие на российский экспорт, особенно сырья и материалов, а также могут повышать уровень конкурентоспособности российских компаний и сопровождаться заметным притоком дивидендов и прибыли. Этот приток мог быть больше, если бы не нелегальное происхождение значительной части инвестиций и высокое налогообложение доходов от них в самой России.

Портфельные же инвестиции (накопленная величина которых составляет от 30 до 40 млрд долл.) не являются стимулирующим фактором для российского экспорта товаров и услуг, не ведут к высокому притоку доходов и тормозят развитие российского фондового рынка. Величина экспортных кредитов по отношению к величине российского экспорта слишком велика из-за невысокого доверия на мировом финансовом рынке к российским экспортерам и низкой платежеспособности покупателей из стран СНГ. Чрезмерно велика величина рос-сийских средств, находящихся на счетах и депозитах за рубежом (по оценке, до 70 млрд долл.) и средств, вложенных в наличную иностран-ную валюту в самой России (около 35 млрд долл.).

Большие потери для России влечет за собой и капитал, вывезенный для покупки недвижимости (примерно 30—40 млрд долл.). Он ведет к отвлечению средств от российского капитального строительства и связанных с ним отраслей, а также к потере налогов на Недвижимость и землю.

Применяемые в мире меры государственного регулирования экспорта частного капитала разнообразны. Из них можно выделить меры по ограничению этого вывоза, меры по его поддержке, а также меры по учету и анализу экспорта капитала. Логически связанные друг с другом, они образуют систему государственного регулирования вывоза частного капитала, т.е. механизм претворения в жизнь государственной политики в этой сфере.

Меры по ограничению вывоза капитала сводятся преимущественно к необходимости получения предварительного разрешения (лицензии) на осуществление инвестиций за рубежом, к запрету или ограни чению некоторых видов инвестиций, к ограничениям вывоза капитала в виде требований выполнения ряда предварительных условий. Эти меры реализуются преимущественно через административный и валютный контроль.

Либерализация вывоза капитала охватила преимущественно развитые страны. Их прежний опыт регулирования вывоза капитала представляет определенный интерес для России, особенно попытки ряда этих стран в 60—70-х годах ограничить отрицательное воздействие вывоза капитала на платежный баланс, нацелив финансирование экспорта капитала на внешние источники, а не на переводимые из самой страны средства. В развитых странах разработан комплекс мер государственной поддержки вывоза капитала, в первую очередь прямых инвестиций. Это меры информационной и технической поддержки инвесторов (информация, содействие в подыскании зарубежного партнера, в организации предварительного ТЭО, в реализации инвестиционных проектов и др.), финансирование инвестиций (участие в капитале, предоставление налоговых льгот, кредитование) и особенно их страхование. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой либерализация мер по ограничению вывоза капитала охватила лишь меньшую часть из них и затрагивает преимущественно прямые инвестиции. Для России может быть полезным опыт стран (в частности, Китая), смягчающих постепенно ограничения на вывоз капитала по мере улучшения состояния платежного баланса и золотовалютных резервов. Их опыт также свидетельствует о возможности при сохранении ограничений на экспорт капитала одновременно поддерживать прямые инвестиции, которые отвечают национальным интересам, особенно если они содействуют экспорту и стратегически важному импорту товаров и услуг в соседние страны.

В России государственная политика в сфере вывоза капитала до сих пор не сложилась, не выработана даже ее концепция. Поэтому от-сутствует и система государственного регулирования вывоза капитала (есть лишь ее отдельные элементы). К объективным причинам этого можно отнести прежде всего неясность многих элементов российской модели рыночной экономики и особенно масштабов и глубины госу-дарственного вмешательства. Из субъективных причин нужно выделить непоследовательность государственного регулирования экономики, а также низкий уровень подчинения закону деловых кругов.

Меры административного контроля над вывозом российского капитала базируются на Указе Президента от 15 ноября 1991 г. «О ли-берализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР», который в общей форме устанавливает разрешительный порядок осуществления инвестиций за рубежом. Разрешение (в виде положительного заключения) на создание (покупку) предприятия за рубежом выдает Министерство внешних экономических связей РФ, руководствуясь при этом ведомственной инструкцией.

Валютный контроль над вывозом капитала основывается на Законе «О валютном регулировании и валютном контроле», который определяет валютные операции, связанные с движением капитала, и порядок их осуществления. Для получения лицензии Банка России на валютные операции, связанные с движением капитала, российский резидент представляет ряд документов.

Однако даже эти разрозненные меры по ограничению вывоза российского капитала плохо соблюдаются. В результате основная часть экспорта капитала из России осуществляется нелегальными способами, а из многих десятков тысяч зарегистрированных за рубежом компаний с российским капиталом только около двух тысяч зарегистрировано в Государственном реестре зарубежных предприятий, создаваемых с российским участием (его ведет Государственная регистрационная палата при Министерстве экономики РФ).

В то же время есть некоторые успехи в использовании валютного контроля (в сочетании с экспортно-импортным контролем) против не-которых каналов «бегства капитала», в частности через экспорт товаров. Эти успехи может закрепить новый Уголовный кодекс Российской Федерации, в который включены ст. 174 «Легализация (отмывание) денежных средств или иного имущества, приобретенных незаконным пу-тем» и ст. 193 «Невозвращение из-за границы средств в иностранной валюте». Усилению государственного контроля над вывозом частного капитала могут способствовать также соглашения о сотрудничестве в области валютного и экспортного контроля, заключенные Россией с некоторыми странами.

Меры государственной поддержки экспорта частного капитала в России почти отсутствуют и представлены лишь международными со-глашениями о поощрении и защите инвестиций с более чем тремя десятками стран, а также соглашениями об избежании двойного нало-гообложения с примерно таким же количеством стран. Практически отсутствует и приемлемый для анализа учет размещенных за рубежом прямых, портфельных и прочих инвестиций.

Таким образом, России необходима подробная концепция государственной политики в сфере экспорта частного капитала из России. Она призвана сформулировать национальные интересы и ключевые

задачи в этой сфере, а также основные меры по ее регулированию. Кон цепция нужна как для федеральных органов исполнительной власти, так и для частных инвесторов, которые должны иметь ясное представ ление об основах политики российского государства в области вывбза частного капитала. i • • ' " ¦'

<< | >>
Источник: Л.И. Абалкина. Курс переходной экономики. 1997

Еще по теме 7.2.2. Иностранные инвестиции в России:

  1. ГЛАВА 8. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ
  2. 44.4. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В РОССИИ
  3. 7.2.2. Иностранные инвестиции в России
  4. Вопрос 39 Иностранные инвестиции в экономике России
  5. Вопрос 81 Иностранные инвестиции в экономике России
  6. Прямые иностранные инвестиции в экономику России
  7. 8.3. Правовые аспекты регулирования иностранных инвестиций в России
  8. № 161. Основные направления привлечения иностранных инвестиций в экономику России в начале 20-го века
  9. На рынке обмена иностранной валюты предложение образуется чистыми иностранными инвестициями, спрос — чистым экспортом, а
  10. Практикум Сбережения, инвестиции и чистые иностранные инвестиции США Давайте применим наше тождество к анализу американской
  11. Иностранные инвестиции
  12. Статья 2. Иностранные инвестиции
  13. Иностранные инвестиции
  14. 7.2. Иностранные инвестиции и экспорт капитала
  15. 7.2. Иностранные инвестиции и экспорт капитала
  16. Прямые иностранные инвестиции
  17. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
  18. Статья 4. Объекты иностранных инвестиций
  19. Статья 6. Правовой режим иностранных инвестиций
  20. Иностранные инвестиции в США